中国联通：3G、奥运、期指三重商机 热钱追捧

机构：新时代证券
中国联通（600050）：3G、奥运、期指三重商机 热钱追捧“庞物”

股指周三在回补“5。8”跳空缺口后强劲反弹，盘中涨停个股又是一大片，这表明市场高涨的人气已恢复。虽然市场做多热情依旧，但投资者此时在实战上须要比前期稳建才行，毕竟目前管理层对股指的上涨速度很有“意见”，其随时将出“杀手锏”对市场进行降温！为了避免被这颗无形的“炸弹”所伤，投资者就得精选风险相对较小的个股进行操作。

如可关注中国联通（600050）：公司是我国两大移动运营商之一，在3G通信建设中已经领先一步，去年10月份率先获得澳门3G通信服务牌照，并开始建设基于CDMA20001XEVDO技术的网络，将在一年内推出3G服务。同时，公司目前已经完成上海地区2.75G通信网络升级，一旦3G业务开放，公司可在短时间内正式进入3G商用阶段。另外还与中央电视台联合推出手机电视业务，并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了全面战略合作伙伴关系，抢占了奥运通信转播的制高点.而随着股指期货即将推出，公司作为目前两市中唯一的一只权重通信股，在沪深300指数中具备重要的战略地位，其必将成为股指期货时代最具抢筹价值的个股之一，因此目前回调的股价值得特别留意。

通信垄断龙头 3G核心概念

公司是我国两大移动运营商之一，目前拥有GSM和CDMA两张网络，通信信号基本覆盖全国，其中GSM网络与170个国家或地区的260家运营商，CDMA网络与16个国家或地区的22家运营商开通了国际漫游。更值得关注的是，公司在3G通信建设中已经领先一步，去年10月份率先获得澳门3G通信服务牌照，并开始建设基于CDMA20001XEVDO技术的网络，将在一年内推出3G服务。同时，公司目前已经完成上海地区2.75G通信网络升级，一旦3G业务开放，公司可在短时间内正式进入3G商用阶段。

300权重股 期指“庞物”

《期货交易管理条例》已于4月15日正式实施，相关细则也有望在近期陆续出台，股指期货概念股已经成为主力资金大举抢筹的目标，而金融股和通信股历来就是决定股指期货最后走向的重要筹码。目前我国股市金融股相对较为丰富，但中国联通（600050）却是目前两市中唯一的一只权重通信股，其流通市值和总市值分别居目前市场第七和第十四位，在沪深300指数中具备重要的战略地位，其必将成为股指期货时代最具抢筹价值的“庞物”。

抢占奥运商机 首啃移动证券“蛋糕”

公司近期与中央电视台联合推出手机电视业务，并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了全面战略合作伙伴关系，抢占了奥运通信转播的制高点.。同时，公司4月25日在上海和深圳宣布，推出国内首个专业化移动证券交易平台，联通的CDMA1X用户通过该平台，就可以用手机进行股票交易。中国联通与上海核新软件技术有限公司和宇龙计算机通信公司合作，将两家公司的证券分析软件移植到新一代双模智能终端。这些手机可以支持80家券商的1500多家营业部的在线交易。目前该业务在今年6月1日之前对所有用户提供免费使用，中国联通还将继续推出为股票交易定制的股票手机。业内人士预计，该业务有望成为中国联通数据业务的新亮点。可以说联通也在以自己的方式在分享牛市的盛宴。

电信业重组 将获得巨额现金流

据中信证券预测，电信重组有可能在一，二个月内有所定论，虽然很难判断信息的可靠性和准确性，但从行业的竞争格局和防止重复建设及形成有效竞争角度来说，电信重组是必然的，如果重组真正开始，将是本年度内最大的重组时间，必将引起非常深远的影响。2006年网通盈利129.6亿元，联通红筹61.29亿.合并后，考虑10％的协同效应，那么联通网通合并后的新公司以2006年的经营业绩看，其预期的利润约为210亿元如果以2006年20倍PE估值，那么合并后公司市值为4200亿元.考虑到该方案中国联通出卖其CDMA网络及运营权将获得一笔现金流.如果以CDMA网络整体800亿，CDMA网络运营权400亿来计算，那么新公司应当享受的市值为4600亿元。

二级市场上看，中国联通目前市盈率仅30多倍，是目前市场上相对安全的低价大盘股。在其他绝大部分个股都普遍出现大幅高估的情况下，目前被严重低估的中国联通相信自然会引起各路热钱的关注。周三该股缩量回踩前期平台支撑，后市极有可能展开二次涨升，值得留意。

新时代证券：白健康

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