燕京啤酒(000729):绝对控股惠泉啤酒

　　投资评级：中性

　　评级机构：天相投资

　　燕京啤酒发布公告称，截至5月14日，公司通过在二级市场上几次增持惠泉啤酒股权，已累计收购了惠泉啤酒340万股股份，增持后，公司持有惠泉啤酒有限售条件的股份1.25亿股，占惠泉啤酒总股本的50.03%，为惠泉啤酒的绝对控股股东。

　　天相投资认为，通过这几次的增持，公司已经完成了股改承诺，对惠泉啤酒取得了绝对的控股权，占惠泉啤酒总股本的50.03%，至此，公司对惠泉啤酒的增持计划已经完成。增持惠泉啤酒取得绝对控股权，公司主要基于两点考虑：1、加强对公司的销售主导区之一的福建市场的控制；2、增强公司的盈利能力，相对公司其他的控股子公司，惠泉啤酒的盈利能力确实比较强。维持对公司的“中性”评级。