青山纸业（600103）： 股权增值，岁宝第二

机构：武汉新兰德
青山纸业（600103）： 股权增值，岁宝第二

岁宝热电牛气冲天

在最近一段行情中，岁宝热电（600864）无疑是超级明星牛股之一。该股在连续6周之内，股价从20元左右一路狂奔至当前的77元多。

刺激岁宝热电表现疯狂的原因是公司参股民生银行和购买俄罗斯的森林资源两大题材。青山纸业（600103）同样具有上述题材，但无论是绝对股价还是整体涨幅均远远落后于岁宝热电。在市场行情异常火爆的情况下，处于“涨幅洼地”和“股价洼地”的青山纸业必定有猛烈的补涨过程。

股权投资收益颇丰

青山纸业现在拥有年产10万吨纸袋纸、15万吨高强牛皮箱板纸两条生产线，纸袋纸生产线主导产品为“青山”牌70-110g/m2普通及伸性纸袋纸、60-120g/m2精制牛皮纸、胶带原纸、水砂原纸等，其中80g/m2普通纸袋纸获国家同类产品最高奖——国家银质奖。高强牛皮箱板纸生产线主要设备均由奥斯龙、维美德等国际一流的造纸设备制造商引进，主导产品为110-310g/m2高强牛皮卡纸、全木浆牛皮卡纸、白浆挂面卡纸等，产品质量达到国际先进水平。

作为国内“林纸一体化”龙头的青山纸业投入6.6亿元建设160万亩原料林基地，将成为我国最大的林业资源拥有者之一，该项目前期已累计投资1.8亿元，已被列入全国林纸一体化首批实施项目，并获得国家国债资金支持。全部建成后，预计每年可为公司供应纸材40至50万立方米。

目前森林价格一路走高，从前几年的2万元/亩上涨到现在的最高7.5万元/亩。对于材质一般的速生林来说，每亩价值也超过万元。因此，估算公司所拥有的160万亩森林资产价值有望在100亿至160亿之间。

此外，从青山纸业相关资料显示，公司持有698万股兴业银行股权，每股成本仅为1.75元，而兴业银行今日收盘价格将近30元，按此计算，公司投资兴业股权增值预计已超过1.9亿元，获利十分丰厚。随着兴业银行中长线的持续走强，青山纸业也将获得更高的收益。

青山纸业还持有永安林业（000663）1170万股一般法人股，持有惠泉啤酒（600573）882万股一般法人股。这两家上市公司今日的收盘价分别为12.07元和11.03元，据此计算，青山纸业持有的股份市值已经超过2.38亿，股权增值空间相当可观。

创新高近在咫尺

从周K线看，到本周为止，青山纸业已经实现令人瞠目结舌的13周连阳。其间大势的调整对该股的影响甚微，股价向上意志极其坚定。5周、10周和30周均线呈现明显的发散趋势，5周均线快速上扬，紧跟股价走势，为宏大的奔牛行情保驾护航。从日K线组合看来，该股昨日一度在盘中跌破10日均线，为近期所罕见。不过今日的强劲表现已经化解了股价向下调整的危机，蜂拥而至的买盘迫使该股重新回到上升通道当中，再创新高已经近在咫尺。(武汉新兰德)

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