上海航空：行业复苏 受益世博会(图)

国信证券 李鲤

　　周四，股指继续上攻，重新站稳5日均线，盘中能源、电子、3G通信、传媒等二线蓝筹板块表现十分活跃。东方航空强势涨停，带动其他航空股走强，航空板块显示出资金抢筹的迹象，后市有望成为市场追捧的热点。上海航空（600591）是我国第一家非民航总局直属航空公司，具有良好的运营效率以及成本控制能力，并具有“世博会”题材，投资者后市可适当关注。

　　航空业复苏

　　国际航空运输协会将2007年全球航空业盈利预测提高至38亿美元，这是自去年11月以来I期第二次提高全球航空业盈利预测。主要原因是需求回升超出预期、运力增长相对温和以及美国航空业盈利强劲反弹。到2008年全球航空业盈利将达到76亿美元，这意味着全球航空业将结束连续6年的亏损，进入盈利周期。

　　在国内，一季度民航运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量分别同比增长19.5%、15.9%和13.3%。其中国际航线表现优异，运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量分别同比分别增长28.4%、23.9%和25.1%。得益于需求的快速增长和航油价格回落，国内航空公司一季度亏损8.2亿元，较去年同期减亏12.8亿。行业的复苏必然导致业内业绩的整体增长，企业盈利能力大幅度提高。

　　世博会受益

　　目前，上海航空拥有包括波音737、757、767、MD-11、CRJ、HAWKER各类飞机53架，将在2008年引进最先进的波音787飞机，在2009年引进空客A321飞机，形成具有波音、空客两大系列飞机的机队。公司已经开辟了国内外客运航线150多条，国内基本覆盖省会及60多个大中城市和旅游城市，地区和国际航线已开通港澳、日本、韩国、越南、柬埔寨、泰国等航线。

　　公司被上海市人民政府列为重点扶持的54家大型企业集团之一和首批现代企业制度试点企业之一。2010年举办世博会时，浦东机场的吞吐量可能达到超过6000万人次的需求，公司有望得到上海市政府一系列的优惠政策支持。

　　同时，今年4月，航空燃油价格首次下调，这对航空企业也是一个积极的信号。航空燃料占航空公司成本的30％以上，下调航空燃油对航空板块上市公司构成直接利好。根据公司公布的公开资料，上海航空每年航油消耗约为45万吨，此次航燃油下调90元，公司的成本将相应减少4050万元左右，这将显著提升公司的盈利能力。

　　底部扎实 突破在即

　　该股股价仅8元多，受诸多基本面利好的因素影响，后市的上升空间巨大。技术上，该股近期已经构筑完美弧形曲线，底部相当扎实，为未来大行情的展开做好了铺垫。目前，该股经过短期的整理后，已形成一个新的技术性突破形态，创新高欲望强烈。（中证网）

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