收评：多空搏奕全为消息面

机构：益邦投资
目前，机构已经充分的贯彻在4000点以上对投资者进行风险教育的方针，大盘在进入历史高点之后再一次面临震荡的行情，4000点的蓄势看来是需要时间的。盘面上银行，石化，钢铁等权重股的下跌和非指标股的上涨形成逆反的格局，后市将进入一个低价股，题材股的操作时代。

这种行情和今年一月份的行情十分的相似，基金的赎回压力以及QFII等机构的减仓是的指数下跌，但是，却是低价股行情的开始。实际上，这种局面是我们广大的投资者所愿意看到的结局。机构减仓是策略上的需要，而牛市的方向依然没有改变。后市关注的重点应该是消费，科技网络，资产重组等。

公司今日公告停牌，定向增发方案已获国防科工委审批。根据目前中航一集团下属上市公司的技术和市场竞争实力，在西飞国际、力源液压、中航精机、贵航股份等上市公司中，西飞国际在大型飞机零部件加工能力与大型飞机零部件综合能力都是集中内实力最强的，未来将西飞国际打造成为中航一集团下集飞机研制、生产与销售、维修于一体的资产运作平台。我们认为此次增发仅仅是中航一集团战略规划中资产注入的开始。预计公司2007－2009 年每股收益摊薄后为0.42 元，0.76 元，同比增长600%和80.95%，公司的目标价位为41.16 元，目前低估32.82%，海通证券给予“买入”的投资评级。

今日股指在4000点左右维持强势整理的格局，市场热点并没有因为指数的振荡而有所减弱，反而呈现出全面活跃的格局。从市场的涨跌情况来看，跌幅居前的是前两个交易日将股指拉回4000点的最大功臣--蓝筹股板块。金融、石化、有色金属、电力板块处在跌幅榜的前列。由于这批权重股对市场的影响力较大，正是它们的下跌在较大程度上抑制了市场的表现。虽然指数呈现宽幅振理，但是以ST板块为首的低价股品种开始呈现出全面活跃的迹象。造纸、交通工具、电器等前期涨幅明显弱于大势的板块与品种出现补涨的行情，低价股与部分题材股持续走强，光明乳业、东方航空、耀皮玻璃等一批存在改制与重组可能的个股都是处在涨幅榜的前列，这批个股的持续活跃从侧面也说明了在目前的市场中难以出现大规模的持续性的热点。

中国联通（600050）到底怎么操作：一直以来，国家在政策上都是向联通倾斜，联通通过价格上的优惠和CDMA与GSM技术的差异化与中国移动竞争。然而在中移动全球通开始单向收费后，联通的压力无形中增大了很多。即使重组，联通与网通合并后依然是弱势运营商，仍将面对移动和电信的较大压力。潜在的利好是如果国家允许码号可携带，（在国际上已成惯例），虽然时间不能确定，对联通就是一个获得中高端用户的较好机会。如果联通不进行重组，联通3G发展的方向一定会选择CDMA1x EV-DO。从KDDI和SKT等CDMA运营商来看，CDMA网络可以通过更换信道板和软件升级平滑过渡到3G，升级的资本开支仅为原网络建设的25－30％。在获得3G牌照4－5个月后，联通就能在全国建成EV-DO网络，联通有可能成为国内最早提供3G全面覆盖服务的运营商。如果不重组，无论电信及网通获得什么3G牌照，中国移动与联通都将被强制向新运营商提供漫游服务，虽然符合国际惯例，但这将加大联通GSM网络的压力。维持“中性”评级。（益邦投资）

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