陈晓：瑞信研究报告不可信

　　本报讯 （记者周思详）国美电器（HK，0493）昨日召开新闻发布会，就外界对其募资65.5亿港元的猜测作出回应，高层透露计划完全将母公司资产注入上市公司，同时将进场费改为月固定收取费用，并将与厂家的代销合同改为经销合同。

　　股的快速通道。

　　瑞信指国美意购母公司

　　瑞信集团日前发表研究报告表示，国美急于集资的举动，使市场揣测集资所得将用于向母公司收购资产。

　　国美电器拟按每股13.3元， 配售1.1亿股，集资14.6亿港元，同时计划发行最多50亿元人民币7年期零息债券，总集资额预计将达65.5亿港元，当中35%将用于收购店铺及翻新现有零售网络，20%用于建立7个分销中心，5%则用于提升ERP系统，而余下40%为一般营运资金。

　　瑞信认为，向母公司收购资产，由于仍没有获得有关部门批准，因此可能性不大，不过收购一旦落实，不排除国美会再发新股集资。瑞信维持国美电器“逊于大市”评级，目标价维持7.55港元。

　　引进战略投资要确保控制权

　　国美电器总裁陈晓昨日表示，国美已经向商务部申请将集团230多家目前不属于上市公司的门店纳入上市公司。陈晓称目前集团与上市公司是一套人马运作，且业绩颇佳，因此对上市公司是有好处的。

　　对于瑞信的研究报告及评级，陈晓直斥“不值一看”。他指出，其他投资银行对于国美的评级都很高，且国美股价已经超过12元，“不知道他的7.55元是怎么得出来的！”陈晓说，已有不少投资者说瑞信的分析报告“害他们损失了赚钱的机会”，“他们是在误导投资者。”

　　对于引进战略投资者的问题，陈晓昨日明确表态，引进的前提之一是要确保不丧失对公司的控制权。

　　多数投行维持“买入”评级

　　尽管摩根抛售国美股份曾一度导致国美股价急挫，但国美在投资机构眼中仍是赚钱机器，Thomson First Call综合11家证券商预测， 国美今年预期纯利为14.01亿港元。

　　花旗集团发表研究报告对国美电器维持“买入”投资评级，该行同时将国美电器2007年和2008年盈利预测分别调高16%和17%。荷兰银行也维持国美电器“买入”评级，荷银表示，第一季度业绩反映与永乐电器的整合以及管理层提高经营效率和加强成本控制的计划获得了初步成功。