杉杉股份：大资金瞄准宁波银行IPO暴利

机构：华安证券
谁将成为交通银行后下一个上市银行？据《上证报》评论，股份制商业银行之后，城商行上市正浮出水面。目前南京银行、宁波银行的上市事宜已万事俱备，只欠“上会东风”。据《解放网》报道，刚刚更名的宁波银行在上海宣布，这家城市商业银行实现跨区域经营，其上海分行宣告成立。

同时，宁波银行最有可能夺取城商行的首张上市牌照，目前正处于上市的缄默期。可见，宁波银行IPO近在咫尺，且极有可能夺取首张商业银行上市牌照！此背景下，持有宁波银行1.79亿股股权的600884杉杉股份无疑将成为最大的受益者！另外，公司还有隐蔽太阳能概念，近期走势明显弱于其它太阳能股，补涨潜力也相当大！

宁波银行IPO带来暴利机遇！

2006年初引入新加坡华侨银行作为战略投资者的宁波银行，前身是宁波市商业银行，目前已经建立起较为健全的股东大会、董事会、监事会和高级管理层“三会一层”的公司治理体系。截止2007年3月，宁波银行全行总资产为605.39亿元，不良贷款率为0.36%，资本充足率11.25%，拨备覆盖率366.67%。2007年第一季度实现净利润2.15亿元（拨备后）,财务竞争力位居全国城商行之首。如此强的实力，难怪于有望夺取首张商业银行上市牌照！宁波银行的上市，正在给其法人股公司带来IPO暴利的机会，尤其是上市公司法人股股东，在暴利诱惑下，股价有望迎来疯狂上攻！资料显示，600884杉杉股份于04年11月投资1.5亿元参与宁波银行增资扩股（增资后总股本将达到18亿元），增资加受让三星奥克斯所持1700万股后持有其17900万股份，目前投资18155万元，占8.73%股权，因此，随着宁波银行的上市，无疑有望分享IPO带来的巨大增值收益,前景看好！二级市场上，在大资金的全力狙击下，杉杉股份股价正在面临喷薄爆发！宁波银行IPO正在进行中，杉杉股份股价爆发也将进行中！目前１5多元的绝对股价并不高，上行空间无限！

太阳能概念，有补涨爆发要求！

在天威保变的带动下，近期太阳能概念股也明显走势较强，而600884杉杉股份作为隐蔽的太阳能概念，股价却并未上涨，技术角度上有着较强的补涨要求！据资料显示，公司参股73.31%（受让完成后）股权的尤利卡太阳能公司的合作方胡宏勋是国内光伏技术专家，是国内唯一掌握将IC工业废片加工成太阳能电池硅片核心技术的企业。06年3月13日该公司15兆瓦太阳能电池生产线竣工投产，06年9月公司将对单晶硅太阳能电池的产能由目前的15MW提高到25MW,尤利卡启动年产非晶硅40MW太阳能电池片项目,并将分两期进行,每期20MW,建设周期11个月。06年公司太阳能主营收入7717万元，主营业务利润率为14.61%。另外，公司还是国内最大规模的锂离子电池材料综合供应商,其中上海杉杉科技(控股98%)主营自主知识产权的锂电池负极材料——中间相炭微球（简称CMS），CMS年产能1200吨；负极新产品MGS和FSN—1在大规模推向市场后取得不错的销售业绩。湖南杉杉新材料公司(控股75%)高安全性钴酸锂和防气胀的产品得以成功推出，LMO及三元产品将成为2007年该公司的主打产品；东莞杉杉电解液的销售额与销售量目前已经排名国内第二位。以上项目正在给杉杉股份业绩爆发性增长一面，前景看好！

股东人数剧减，股价走牛有保障！

大股东曾提出了追加对价方案，如06年度净利润增长率低于20%或06、07年度净利润增长率两年平均低于20%或06、07任一年度财务报告被出具非标准无保留审计意见，杉杉集团将将向流通股股东追送股份一次。由此可见，在06年业绩承诺实现下，杉杉股份07年的业绩增长也是铁板钉钉。二级市场上，07年一季报显示，公司股东人数较上期减少25%，筹码有明显集中趋势，大资金正在疯狂抢筹！业绩增长＋大资金抢筹，该股股价走牛已有了明显的保障！（华安证券 唐鑫）

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