漳州发展(000753)：优质防御品种 增值潜力大

机构：安徽新兴
周五的深沪大盘受可能加息的影响呈现出反复振荡调整之势，大盘收小阳十字星，强势特点仍未改，个股炒作行情继续活跃，但市场成交有所萎缩，股指上攻动力明显减弱，短期股指在4000点附近的反复振荡，也使大盘运行趋向复杂化，短期大盘又面临方向选择。

从短期市场的运行上看，大盘收二连阳后作整理，显示市场多头上攻动力有所不足，股指未能再创新高，说明多头上攻意愿的减弱，但深沪大盘仍在5日均线之上运行，沪指站在4000点上方作整理，并表现出振荡区域的收敛特点，成交也有所萎缩，投资者短线观望氛围较重，加上利空消息造成市场运行趋向具有不明朗的态势。技术上，短期股指仍呈相对强势，二连阳后收小阴也具有中继整固的特点，使短期股指仍具有反复上攻创新高的机会，短期KDJ值、RSI值等指标在大盘未创新高的同时有所回落，也使三重顶背离形态难形成，意味着短期大盘还有一个短线上攻机会。但周五尾盘市场运行有趋弱态势，仍说明有资金在退出，这将会影响到短期深沪大盘运行趋向，使周一股指开盘后有继续寻求支撑的要求，短期股指在4000点附近的支撑作用更显重要，一旦大盘再破4000点向下，则大盘有可能展开中期调整。因此，我们认为，经过周五的振荡整理，短期深沪大盘还有最后一冲的机会，但市场持续上升空间已不足，中期头部正在构筑之中，短期市场机会将体现在个股炒作中。

操作上，短期投资者可以考虑短线做个股行情，以快进快出为基本思路，目前选股可注意几点：一是短期整固充分并呈相对强势；二是有较多的业绩题材，符合市场炒作热点，低价股机会较多；三是短期已形成突破形态，具有加速上行要求。在此，我们对漳州发展(000753)的短期投资机会作分析。

漳州发展(000753)为一只低价成长公用事业类个股，目前流通股本为2.0048亿股，2007年一季报每股收益为0.0180元，较上年同期增长28.84%，保持较好的增长势头。从基本面上看，该股还有以下几大投资亮点值得我们关注：

一、水务垄断，资产增值。公司主营业务为对道路公路的投资与开发、城市基础设施开发与建设、市政工程的投资与管理、房地产开发及管理以及城市供水（制水）、品牌汽车销售等，是漳州城区唯一自来水企业，供水总规模达18.5万立方／日。公司投入6,520万元向漳州市城市建设投资开发有限公司收购漳州市自来水公司全部产权。漳州市自来水公司是漳州市区最主要的供水企业，本次交易使公司继收购三个水厂之后，进一步取得独立的售水管网，拓展了产业链，实现水务制、售一体化。2006年2月，公司以1.53亿元中标漳州市东区污水处理厂28年的特许经营权。3月，公司投入3000万元独资设立“漳州闽南污水处理有限公司”负责本项目后续的运营与维护。2006年7月，公司与漳州市建设局正式签订《漳州市东区污水处理厂特许经营协议》：自2006年7月15日起至2007年12月31日，污水处理服务费为每立方米0.8元，漳州市建设局先按实际各月污水处理量支付服务费，年终结算。若达不到6万立方米/日，按年日平均6万立方米结算。自2008年1月1日起，污水处理服务费为每立方米1元，漳州市建设局按实际污水处理量支付服务费。漳州市东区污水处理厂是漳州市区目前唯一建成并投入运行的污水处理厂，其28年特许经营权的取得，标志着公司基本完成构建水务发展平台的战略布局。通过介入污水处理行业符合国家及地方产业发展政策，更使其延伸了水务产业链，实现供排水一体化，水价的提高已是势在必行，公司作为水资源的龙头企业必将大大受益。而早在2005年年初，公司以1.29亿元竞得漳州市总计约29万平米的土地，由于随着中国经济的快速发展和城市化进程的加快，房地产业持续繁荣已成共识，而漳州市正处于快速发展之中，公司获得漳州大量土地储备，升值潜力无疑巨大，也为公司持续快速发展和业绩的提升提供了有力条件。

二、政府扶持，坐地收金。自2005年10月01日起，公司按持股比例享有漳交开公司产生的损益，福建漳龙实业有限公司按持股比例享有通达公司及漳信公司产生的损益。漳交开公司持有漳州市漳诏高速公路有限公司28.33%、漳州市漳龙高速公路有限责任公司32.03%的股权，以间接持有高速公路股权取代国道收费经营权，有利于降低公司经营风险。随着地区经济的不断活跃，社会汽车保有量的快速增长，公路货物、旅客周转量稳步上升，漳诏、漳龙高速的通行费收入有望逐年增加，公司作为一家坐地收金的公路收费巨头，目前拥有324国道漳州至诏安段木柿、常山、诏安以及319国道漳州至南靖段的牛崎头等四个收费站。形成了长期稳定的投资收益。此外，自2003年开始，子公司漳州通达道路开发有限公司将连续5年每年获得专项财政补贴2800万元，表明了政府对公司的大力扶持，同时也为公司的中长期发展提供了一个坚实的保障。

三、新利润增长点多，业绩已扭亏为盈。随着人民生活水平的持续提高，以及交通基础设施的不断完善，中国汽车市场产销两旺，预计这种趋势仍将延续。由于国内汽车市场竞争空前激烈，品牌、性价比、售后服务将成为品牌汽车销售商在微利时代的致胜法宝。另外随着国家宏观经济的稳定发展，区域经济的加快融合，以及社会汽车保有量的快速增长，漳诏、漳龙高速通行费收入有望逐年提高，这将为漳州市交通开发有限公司投资收益的增长提供坚实的基?Ｖ泄仓醒虢ㄉ韬托承蜕缁帷⒔谠夹蜕缁岬哪勘辏�为城市水业、污水揣嶍提供了良好的发展环境，而各级政府陆续出台的鼓励政策则为本行业注入强心剂。漳州市作为新兴城市，经济总量及人口规模将不断扩大，公司水务业务应能从中受益并实现稳定增长。漳州市区江滨�?-钟法路两侧用地03#地块预计于2007年动工开发，本地块南临九龙江，北靠明清古建筑群，地理位置得天独厚。根据消费群体及漳州商业圈分布情况，该项目将集商业地产，中高档住宅开发于一体，打造精品楼盘，为公司业绩提升带来新的动力。2006年年报显示，公司共实现主营收入44520.13万元，同比减-32.40%；实现净利润1299.62万元，同比增幅为105.52%。延续着这样良好的势头，2007年第一季度，公司又实现净利润568.75万元，较上年同比增幅为28.84%，公司整体经营势头良好，业绩明显改善并出现较大幅度提升，显示出可持续发展的潜力，投资价值突出。

技术走势上，该股依托20日、30日均线的双重支撑，围绕5日和10日均线展开振荡盘升走势，成交量温和未见异常，显示出长庄运作的特点，在高价股不断涌现的背景下，该股目前仅8元左右的股价，极具备翻番潜力。短线来看，该股在顺势向下试探20日均线支撑后，被快速拉起，上升通道保持完好，连收三阳并向上突破，后市展开新升浪行情一触即发。

因此，我们认为，漳州发展(000753)作为一只低价公用事业类个股，业绩成长性佳，具有优质防御性特点，房产投资又将使其具备较大的增值潜力，技术上在经历回试整固下轨支撑后连续收阳形成突破走势，后市展开新升浪行情的机会较大，是值得投资者重点把握的潜力个股之一。

(安徽新兴袁立)