金融调控组合拳 百姓理财算细账

　　图为1996年以来我国存贷款基准利率的历次调整。

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　　又闻央行加息声！不同的人对此有不同的看法。中国人民银行18日宣布上调存款准备金率和人民币存贷款基准利率，扩大人民币兑美元汇率浮动幅度。专家表示，此次双重调整将对各类投资产品产生不同程度的影响，百姓理财还应算细账。

　　储蓄转存——

　　并非都划算

　　“面对加息，存款还是投资？”面对记者在南京路上的随机发问，公司白领李军说，如果理财(相关:证券 财经)产品、投资产品收益高于利息收益，还是会选择理财和投资。

　　说是如此，但这几天，上海银行的储户还是明显增多。工作人员分析，一个重要的原因是储户办理转存，由过去短期存款改成一年以上存款。“这部分资金本身就是储户的沉淀资金，而不是从资本市场抽回的资金。”珠海证券上海营业部副总经理蔡瑾分析。

　　加息后，定期存款利率有所提高，以10万元一年期定期存款为例，在加息之前利息是2790元，扣除20％的利息税，实际收入是2232元；若以新利率计算，一年期实际收益为2448元，比原有收入高出216元。

　　那么是否应该对原有存款进行转存呢？上海浦东发展银行天津分行理财师孙达表示，并非所有的转存都划算。

　　孙达说，百姓考虑是否转存可参考以下公式：360天×存期×（新定期年息－老定期年息）÷（新定期年息－活期年息）＝合适的转存时限。以一年定期存款为例，360×1×（3．06％－2．79％）÷（3．06％－0．72％）≈41天。这意味着，一年定期存款的存入时间若超过41天，转存反而会受到损失。

　　投资理财——

　　提供分散风险的新机会

　　国泰君安证券固定收益证券总部李宁分析：“金融机构一年期存款基准利率上调0．27个百分点，这个数字对于普通储户不会有太高的敏感度，所以，可能不会对储蓄流向资本市场产生太多的影响。”

　　渤海证券基金分析师郭鹏认为，一年期定期存款利率提高到3．06％，接近固定收益的集合理财产品，随着政策调整，加息预期还会增加基金等长期投资产品的利率风险。

　　复旦大学经济学教授张军认为，人民币储蓄加息和外汇汇率浮动空间扩大，为老百姓理财提供了新的机会。他分析，存款的一大优点是风险低，股票投资虽然收益高，但是风险大，所以，在利率较高的时候，老百姓将一部分钱存起来，是分散风险的一个机会，也是持续投资的基础和策略，这也符合“别把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的原理。

　　外汇存款——

　　根据需求适当结汇

　　人民币兑美元汇率浮动幅度扩大后，外汇存款是否需要转换为人民币，如何进行外汇理财？

　　中信银行外汇理财师建议，持有外币的普通投资者，可在人民币升值的背景下适当结汇。从近期理财市场来看，短期、浮动收益型外汇理财产品更受欢迎，原因在于短期产品可以避免在转存、提前兑现过程中出现不必要的损失，又能通过浮动收益来抵消部分汇率损失。

　　购房还贷——

　　单次加息影响不大

　　对于购房人来说，尽管单次加息幅度不大，但在不到两年半的时间里已6次提高住房贷款利率，以最低优惠下限计算，累计利率上调幅度超过100个基点，房贷人因此累积的负担已不小。

　　本次加息结构耐人寻味，5年以上贷款利率的调整幅度只有0．09个百分点，低于5年以下的贷款利率0．18个百分点的调幅。中信证券首席策略分析师程伟庆指出，这是央行出于保护长贷消费的考虑，尽量减轻多数购房贷款人的利息负担。

　　以总额50万元、期限20年的住房按揭贷款为例，按等额本息的还款方式算，加息前利率为7．11％，每月需还款3909．58元；加息后利率为7．20％，每月需还款3936．75元，月均增加还贷额不足30元。

　　（综合本报记者谢卫群和新华社记者报道）