莱茵置业:优质资产注入打造长三角地产龙头

机构：重庆东金
上周央行同时宣布加息、提高存款准备金率等调控措施，其力度之强，在近几年的调控周期开始之后前所未有。这一方面是因为今年前四个月贷款规模扩张太快，另一方面，尽管国家采取各种措施，固定投资增速却并未放缓，为预防经济过热，管理层不得不痛下决心加强调控力度。

但从市场的反应来看，组合调控措施出台意味着短期内不会再有新的调控举措，上周市场的反复震荡也是在消化加息预期，加息的第二只靴子落下反而让投资者变得踏实，敢于做多，作为人民币升值主要受益者，房地产板块表现出色，由于加息、扩大人民币汇率浮动区间的因素将使人民币升值提速，房地产板块将更具延续性，特别是通过整体上市实现外延式扩张的房地产新锐，投资者可重点关注000558莱茵置业。

江浙地产新锐 产业结构优化盈利能力增强

莱茵置业（000558）：莱茵达集团在收购公司股权成为公司大股东之后，公司一直在进行产业结构调整，剥离原有东北地区的项目，将业务重心转向集团核心竞争力强的长三角地区二线城市扬州、南通等，这些地区是我国经济最具活力的地带，由于居民消费投资习惯的原因，其房地产市场表现平稳，并没有出现房价大涨迹象，因而受到宏观调控的冲击较小，而区域经济的高速发展、城市化进程的加快使得房地产市场具有较大的发展空间。去年股改进程中，公司置入了仪征莱茵达置业有限公司44%股权、扬州莱茵达置业有限公司16%股权，至此公司拥有了扬州莱茵达置业有限公司67.84%股权、仪征莱茵达置业有限公司95%股权，这些公司均有项目处于有序滚动开发中，这将使公司在长三角地区的主营更加突出，为后续的业绩提升打下坚实的基??/p>

实力股东扶持 整体上市发展空间广阔

公司大股东莱茵达集团是一家以房地产开发为主的资金实力雄厚的住宅产业集团，专业从事城市住宅、商业地产、土地成片开发，作为民营企业，机制灵活，采用最先进的科技谋求发展。上个月，公司公告调整定向增发方案，计划收购扬州莱茵达置业有限公司32.16%股权、南通莱茵达置业有限公司90%股权、扬州莱茵西湖置业有限公司100%股权、扬州中茵置业有限公司100%股权、杭州莱茵达恒建房地产有限公司65%股权、南京莱茵达置业有限公司100%股权、嘉兴市东方莱茵达置业有限公司45%股权。完成收购之后，莱茵达集团的房地产资产将全部注入公司，而莱茵达集团承诺自身将不再从事房地产业务，彻底解决公司与莱茵达集团之间存在的同业竞争情况，为公司今后保持独立性、规范发展奠定了基?８�据初步测算，假设公司能�?007年6月30日前完成非公开发行股票及购买资产交易，公司2007年底的净资产将达到7.5亿左右，较2006年底的净资产将增长300％左右，净利润将达到3000万左右，较2006年增长约200％；2008年净利润将达到7000万左右，较2006年增长约600％。公司的核心竞争力和持续盈利能力将大大增强。近期大股东为子公司上海莱德置业提供7500万元无息贷款，一方面表明大股东资金实力雄厚不用担心加息的压力，另一方面也表明大股东扶持公司发展的决心。

小盘重组 蓄势充分展开主升浪

公司股本规模小也是大股东计划整体上市的原因，作为总股本不到1.2亿，可流通股不到7000万的小盘重组股，该股因定向增发计划近期表现抢眼。该股在公告定向增发计划后连续涨停，随后在10.50元上下反复震荡，构筑三角形整理形态，期间一直不回补跳空缺口，强势明显，周一选择向上突破，有望展开主升浪，可积极关注。

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