巴士股份（600741）：正在酝酿中的下一“岁宝热电”！

机构：华安证券
不久前以连续八个“涨停”股价飙升至最高83.38元，周二除权后又再度快速凶悍涨停，岁宝热电无疑是近期沪深两市最大的牛股之一！分析其持续走牛原因，主要是在新会计准则下减持民生银行股权惊人收益终于体现在了业绩上，一季度每股收益达到惊人的2.05元，股价连续涨停爆发也理所当然！可见，新会计准则下股权惊人增值引爆股价好戏正在上演！由此，本栏目认为，与岁宝热电同样拥有民生银行股权，同样潜在一个季度每股收益爆增2元以上可能的600741巴士股份值得重点关注，公司目前还持有1.37亿股民生银行股权，每股成本约0.408元。

假设公司07年中期前在14元左或全部减持可获利近19个亿，以9个多亿的股本分析每股收益增值同样有望达到2元以上，具备了成为下一个“岁宝热电”的实力，想象空间极大！

潜在一个季度收益爆增2元，“岁宝”第二！

一季度每股收益最达到惊人的2.05元，岁宝热电成为了新会计准则的最大受益者，与时同时，二级市场上股价也一度出现八个“涨停”飙升至高83.38元的惊人场面，周二除权之再度凶悍涨停，市场对股权增值的题材具备了相当高的认同度！就目前来说，谁拥有与岁宝热电一样的持有民生银行股权惊人增值题材，谁就必将迎来大资金的疯狂狙击！据资料显示，600741巴士股份与岁宝热电一样同为民生银行的大股东，股权增值题材正宗！根据公司公告，巴士股份今年以来陆续出售了620万股民生银行股权，获利超过7000万。值得关注的是，公司目前还持有1.37亿股民生银行股权，每股成本约0.408元。假设公司07年中期前在14元左右全部减持可获利近19个亿，理论计算以公司9个多亿的股本分析中期每股收益同样有望达到2元。市场上，岁宝热电因一季度每股收益达到惊人2.05元而股价最高至83.38元，那么作为中期潜在收益也有可能达到2元以上的巴士股份无疑也将迎来大资金的积极关注，仅仅12元多的股价面临着相当大的上攻空间！此外，公司还持有浦发银行150万股、交运股份1555万股，并持有百联股份、氯碱化工、新黄浦的股权，在今年的翻番大牛市中，上述股权均增值十分可观，随着新会计准则下公允价格的引入，公司帐面增值将十分惊人！

车牌照重估+增资券商，填权爆发在即！

岁宝热电相比，600741巴士股份还有一个增值亮点，有望在新会计准则中大展伸手届时爆发力度也许比岁宝热电更猛！资料显示，出租车牌照价值重估潜力大，假设出租车牌照市场交易价格在40万元/张左右，以公司拥有的5015辆出租车计算，重估后价值20亿元，而目前公司牌照帐面价值仅有7.18亿元，增值12.82亿元，每股增值(净资产)1.77元，一旦并入利润的话，每股收益又将呈现岁宝热电一个季度暴增的场面，推动股价大爆发！另外，公司2007年4月24日公告，拟解除关于“兴业证券”股份转让的协议，有关解除协议事宜正在与受让方协商中。根据兴业证券06年度股东大会决议(向原股东按10:3的比例定向增发股份，价格为每股1.5元)，公司决定以自有资金2700万元认购1800万股。可见，公司顺应时势，进一步加大对券商股权的投资，预计将带来积极想象空间！因为通过参股及配股，巴士股份以每股约1.5元持有兴业证券7800万股，假设按兴业证券IPO后最保守的30元价格估算，理论上公司该笔股权投资增值将接近30个亿！

二级市场上，600741巴士股份目前股价12元多，在当前市场已属于低价股行列，技术上补涨爆发的概率极大；更难得的是该股还有潜在象岁宝热电一样的一个季度收益爆增2元的实力，加上车牌照重估和增资券商，显然有价值低估这嫌！走势上，大牛市中填权是一种必然趋势，因而巴士股份除权后也必然将走出强劲填权行情，值得投资者重点关注。（华安证券 唐鑫）

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