华北制药：坐享DSM一亿美金技术专利

机构：武汉新兰德
华北制药（600812）：坐享DSM一亿美金技术专利

VC出口复苏

今年以来我国维生素C出口开始逐渐复苏，呈现出量价齐升的态势。据统计，今年一季度河北省出口维C 7599吨，价值2571万美元，分别比去年同期增长5.7%和7.3%，出口均价为3.4美元/千克，较上年有小幅增长。

我国是全球最大的维C生产基地，目前占据着全球七成左右的份额，而河北省依托维尔康、维生药业两大药厂，是维C生产和出口的重要基地。其中维尔康正是华北制药（600812）的重要子公司，由于受惠VC出口复苏，今年将为公司业绩作出杰出贡献。

产品价格大幅走高

根据美国《营养产业杂志》的数据，2005-2006年面向消费者的维生素销售额达到了72亿美元，同比增长3.9%，约占整个补充剂市场(约213亿美元)的三分之一。其中，复合维生素的占比持续上升，从1999年的50%增长到了2006年的58%。而在维生素家族，VC可谓是一大亮点。VC在经历了连续12个月的市场滑坡之后，2006年1月则增长了11%，2007年年初依然保持增长势头。

华北制药旗下公司维尔康主导产品包括VC泡腾片、VC-NA 、包衣VC、颗粒VC、多聚磷酸酯等十多个品种， 远销美国、欧洲、拉丁美洲及东南亚等60多个国家和地区，广泛应用于医药、食品、保?⑺橇稀⒒�妆品等多个领域。通过ISO9001质量体系认证、ISO14001环境体系认证和国家GMP认证的维尔康拥有万吨VC年生产能力，已然雄居国内VC四强之列，世界VC生产企业六强之一。

根据有关报道，2006年下半年以来，青霉素价格一路上扬，阿莫西林从200元/公斤一直上涨到240元/公斤，成为原料药当中上升势头较猛的品种。青霉素工业盐已由今年1月份时的不到9美元/BOU涨至目前的11美元/BOU，与2005年低潮时的6美元/BOU左右相比，价格翻了近一倍。华北制药的青霉素、维生素B12产量居亚洲第一，世界第二，半合成青霉素及中间体产量居亚洲第一，链霉素产量居世界第一，粉针剂产量居亚洲第一，行业垄断优势非常明显。

此外，发改委可能在07 年上半年会批准华北制药与DSM的合资。 DSM 拥有1.67亿美元的现金和价值1亿美元的技术专利等无形资产，同时具有包括酶法生产的一步发酵法和VC生产的一步发酵法等先进生产工艺。目前DSM已经在通过华北制药购买青霉素和VC等产品。一旦合资项目启动，DSM可能将会陆续关闭在中国以外的青霉素和VC生产企业，华北制药将会成为DSM产业链中核心的原料药生产企业，从而彻底打开国际市??/p>

化解利空，冲破平台

从周K线看，华北制药正在进行波澜壮阔的主升浪，迄今已经连续15周报收周阳线。主力资金以满腔热情持续不断的猛烈上攻，本周该股更是放量拉升，一改此前小阳走高的节奏，目前阳线实体相当可观，而攻击欲望更是难以遏制。从日K线组合看来，该股在高位一度横盘整理，期间股价还下探20日均线获得强力支撑。经过如此剧烈的震荡，意志不坚定的筹码已经被主力资金有效清洗。最近华北制药走势迅速转强，公司利空轻松化解，2连阳冲破平台，后市空间无比广阔。 (武汉新兰德)

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