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财经频道 > 国内财经 > 央行上调存贷款利率和存款准备金率 > 07年第二次加息最新报道

花旗定性央行调控是"重拳轻击" 股市上涨意料中

  称股市逆风而上在“意料之中”

  晨报讯(记者 邢飞)“这么多的紧缩措施同时出台,是否会给经济与市场造成过于严重的打击呢?现在看来这种可能性不大,股市上涨就是很好的证明。”

  花旗银行中国首席经济学家沈明高昨天在自问自答中,反复评估着此次央行政策的影响。

为了更清晰地表达自己的看法,他干脆将自己的最新报告取名为《央行重拳轻击》。

  沈明高所指的“紧缩措施”是央行上周五同时公布的加息、上调存款准备金率以及扩大人民币汇率波动区间三项政策。虽然“三剑”齐出直指泛滥的流动性和火爆的股市,不过,这“十年一遇”的重磅政策换来的却是股市的逆风而上。在周一经历47分钟的短暂调整后,股市在周一、昨天连续上扬,并在昨天轻松创下4100点历史新高。

  “这样的结果在我们的意料之中,事实证明,本次政策的信号意义大于实际冲击。”在昨天接受记者采访时沈明高表示,在目前流动性泛滥的大背景下,货币政策的紧缩幅度很快被各项金融指标的扩张幅度抵消。“今年以来,央行频繁的调整政策并没有给货币环境带来任何紧缩的迹象,反而出现了略有放松的迹象”。

  这样的判断源于紧缩政策和经济指标的此消彼长。沈明高表示,当前商业银行实际的存款准备金比例高达13%左右,远超过调整以后的11.5%的法定水平。此外,通货膨胀率已经由去年的1.2%上升到最近的3%左右。尽管央行再次加息,不过当前存款和贷款的实际利率均低于一年甚至半年前的水平。

  不过,沈明高还是提醒市场上盲目乐观的投资者,“决策者的决心和持续紧缩政策的可能性,意味着经济和市场仍然存在下调的风险。”

  沈明高最后表示,此次政策给出的信号已经非常明显:一是货币决策当局对当前经济与市场形势的判断,即过热已经成为一个主要的问题;二是决策者对解决这一经济问题的决心。“年内利率和存款准备金率起码将再上调一次,下次加息很可能在今年三季度”。

(责任编辑:王燕)

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2007-05-21 14:46
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