午评：平台之后大盘再次面临突破

机构：益邦投资

近期，国内各大城市的肉禽蛋价格大幅度涨价，引发新一轮通货膨胀的危机，联想到央行在上个周五的组合拳击出，主要是针对农产品涨价的，因为历史上由于农产品的涨价引发通货膨胀危机是出现过多次。

现在，加息的苗头不是直接针对股市的，应该没有什么异议了。问题是，我们要从农产品的大幅度涨价中发现问题，从而发现市场的机会。首先适度的通货膨胀对股市是利好的推动，但通货膨胀的后期由于危机经济自身，所以股市也将是不健康的运行。在行业方面，提请广大的投资者关注和涨价有关的农产品的上市公司，比如我们早期一再推荐的裕丰股份600559，大型养猪企业，又是衡水牌老白干的资产注入，上升空间巨大。

不论是技术性的回调也好，还是政策预期落空也好，炙手可热的B股市场昨日出现了深幅的退潮，大面积跌停的走势也让投资者不禁对其后 市的走势有些担心。如果仅仅是技术性的调整大家都还可以承受，但是如果是2001年井喷行情的又一次重演，那么相信此轮的调整对大多数的 投资者而言都将只是灾难的开始。从我们所掌握政府的工作进展来看，我们基本上可以确认的是，这一次政府改革的力度与上次放开境内居民 可投资B相比，无疑更具振撼力。在完成股权分置改革之后，根据政府有关建立多层次的资本市场的规划来看，其计划书中基本没有B股市场的位置。换句话说，B股市场要么与A股合并、要么是与H股合并。由于其实施操作的难度很大，需要多方的协商与调节。因此可以排除短期即能完成实施的可能。从工作动态来看，我们基本上排除在2007年10月份前完成的可能。那么在这样一段时间里，整个B股市场内部开始出现分化的走势便再所难免，像其中一些纯B股，或是公司质地优良、分红回报较高的B股的参与空间可能会更高一些。

在今年的A股市场中，由于壳资源的稀缺性，题材股成为市场中众多资金追捧的对像，股权转让、借壳、资产注入等题材层出不穷。在较短 的时间里出现惊人的涨幅，无论政府做何风险提示市场的炒作却始终难以降温，投资收益最大化的诱惑是其主要的动因。近期我们留意到这一 个有趣的现象，就是对于题材股的炒作似乎不仅仅只是A股的专利，在B股市场上，题材股的炒作显得更加的疯狂一些。比如在B股市场上同时具有A股的ST类个股，A股市场对其的炒作似乎已传导至B股市?�GT大盈B已经连续拉出九个涨停板，基本上与A股市 场保持步调一致。ST轻骑B近期连续走出12个涨停板，而同期的A股仅仅收出5个涨停板，走势远远强于A股。最为疯狂的是自仪B股，在股票摘掉 ST帽子之后短短七天之内股价又翻了一番。在目前B股市场普遍陷入调整的情况之下，选择一些有题材的B股也不失为一种良策。

宝钢股份(600019)大象何时才能苏醒：宝钢股价在去年四季度旱地拔葱式的走势至今让人难以忘却，但是随即便在股指期货押后的影响下一蕨不振，即便是2006年的业绩大增与 2007年一季度的钢材价格强势上扬的刺激之下，这头昏昏欲睡的大象也未能恢复王者的风采。究竟是什么原因导致了宝钢股份的低迷？钢铁王 者何时才能归来？这是不少投资者所密切关注的问题。我们认为宝钢股份的低迷应该说与市场参与主体结构的变化有很大的关系。作市场的权重股与钢铁行业的龙头企业，公司无论是从基本面 还是从行业背景来看，都无可挑剔。也正是这个原因所吸引了大量的机构投资者的参与。但是在目前的市场之中，机构投资者已被淹没在大量 的新进的个人投资者当中而失去对市场的主导权，由于两类群体在投资偏好上的差异，宝钢股份难以进入个人投资者的法眼，我们可以看到， 正是机构的失势，导致了在今年基金重仓股整体表现弱于大市。只有在机构投资者重新主导市场之时，或是得到政策性的机会，比如股指期货 的推出以及行业并购等，宝钢股份或许才能出现短期的走强。（益邦投资）

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