中国软件：借购并分享外包业务高成长
中国软件昨日公告，公司董事会通过了间接控股子公司中软国际收购和勤环球资源有限公司(简称HGR)100%股权的议案。该次收购计划，在中国软件今年1月的相关公告中已经有较详细披露。
目前已披露的资料显示，HGR公司为一家投资控股型公司，旗下多个业务实体主要从事IT业务。中国软件昨日披露的HGR公司2006年净利润金额达到了2148.6万元，而中国软件自身在2006年的净利润也就5445.59万元。此外，考虑到HGR总体上已逾1000人的员工规模，IT行业分析人士认为，这是一家已经发展到相当规模的IT公司。HGR旗下公司的具体业务，既有金融、邮政领域的应用软件开发与系统集成服务等，如上海华腾，主要客户有中国银行、交通银行等；也有主要从事对日软件开发外包服务等，如大连信华；此外，还有总部位于美国的DoubleBridge，主要从事金融、制药、电信等行业的软件开发和咨询服务。从HGR的相关情况来看，中软国际对它的收购，是否着眼于扩大IT业务至金融行业领域，以及打开日本市场的软件外包业务呢？
以数亿人民币的价格去收购这样一家颇具规模的软件外包业务公司，对中国软件的整体发展来说，将具有怎样的意义呢？记者注意到，中国软件的自主产品、行业解决方案和软件外包三大块业务中，软件外包在2006年中是收入增长速度最快的。分析师罗延军向记者表示，目前国内数家软件上市公司都把外包业务作为亮点去着力发展，原因在于中国软件外包行业将会出现高于常规性的发展速度，对于IT公司来说，在其他系统集成等领域，市场容量和人员规模方面，难以再有很大的突破。对于中国软件来说，软件外包业务也许是未来几年公司成长性最好的业务，是它的重要的增长点。
也许，中国软件在意识到软件外包行业的高速成长性时，也加快了并购整合的脚步。对该次收购，中国软件的董事会秘书陈复兴表示，收购是一场公平交易，公司不仅看中获得短期内的收益，更看重收购给中软国际及公司未来发展提供的空间。此外，对于不少人所关心的中国软件对中软国际的控制权问题，陈复兴表示，尽管现金加发行股份收购HGR，将使公司控股子公司中软香港在中软国际的持股比例有所稀释，但是未对公司在中软国际的地位产生根本性影响。
研究员观点
中投证券的软件行业分析师罗延军认为，软件外包业务的技术门槛并不高，相关业务也较容易转换，所以做哪一个行业的外包业务并不重要，最重要的是市场和客户资源。他表示，从HGR的相关情况来看，其应该拥有了一定的海外客户基础，这对中软国际来说是有利的。
在分析中国软件外包业务的优劣势时，罗延军认为，中国软件的相关业务其实是起步较早的，但是与东软股份、恒生电子等公司相比，它却在规模和人员配置上有所落后了。如其中一家公司在全国各地的渠道建设和客户关系都已有相当基础，而中国软件的渠道发展却相对较弱。不过，尽管如此，中国软件在各家公司中具有一个最大的优势，就是股东背景。罗延军指出，以中国软件实际控制人中国电子信息产业集团公司(CEC)的能量，海外客户应当是相当愿意携手中国软件合作发展业务的，这也有利于它们打开内地市场。同时，CEC旗下众多IT业务资源和公司架构，也给中国软件的资源整合带来了一定预期。
东方航空：新航入股或进入倒计时
随着东方航空和新加坡航空昨日双双停牌，备受关注的新航入股东航案再度成为焦点。东航今天发布公告称，公司将有重大事项公布，并继续停牌至公布日。
由于此前受制于股价过高，东航一直希望在具体入股方式上寻求政策支持。市场人士分析，新航入股东航案已经入倒计时阶段，而上述政策支持有望获得政府放行。东航和新航昨日双双停牌，市场一度传出新航入股东航案已经敲定。而东航今天在公告中则表示，公司有重大事项待披露，公司股票直至相关事项披露后复牌。
市场人士预测，该公告意味着新航入股东航已经进入倒计时阶段。
针对昨日有媒体关于东航与新航的洽谈已经完成，最迟会在周五发出声明的报道，东航一位内部人士透露，目前东航正在就入股事宜与相关政府部门进行沟通。东航总经理曹建雄昨日拒绝对此发表评价。
此前，董事长李丰华接受上海证券报采访时表示，目前与新航的谈判进展顺利，但还需要得到中国证监会和国资委等有关部门的支持。不过他表示，东航引入战略投资者时将不会突破国家的政策规定。对此，市场分析人士猜测，一方面有相关规定，引资价格应该以一段时期内的股价为参照；另一方面东航目前股价较高，因此要寻求的政策支持，有可能与上述相关规定和具体交易方式有关。
由于引资预期，东航股价近来一路飙升，也频频获投资机构增持。国航母公司中航集团5月18日再度增持1717.2万股东航H股，目前持股比例已经增至9.81％，这已经是中航集团1个月内第五次增持东航H股。而全球三大对冲基金之一的Citadel集团也于5月上旬累计增持1521万股东航H股，目前持股比例增至6.36％。
投资界人士指出，东航目前较高的股价可能会令战略投资者增加投资成本。
华北制药：2500万停电损失不直接计入业绩
中国证券报华北制药昨日公告称，根据石家庄市供电局的工作安排，公司下属倍达公司、华胜公司等5家子公司在2007年5月21日至22日停电，进行相关线路切改工作。该5家子公司正常生产将因此受到影响。经初步统计，预计合计带来约2500万元的经济损失。那么，这次停电对上市公司的业绩究竟会产生多大影响呢？记者昨天专门采访了公司证券事务代表许建文，他告诉记者，这次事件具体影响上市公司利润多少尚难确定，但公司已经在想办法弥补。记者：为何仅仅两天的停电会带来约2500万元的经济损失？
许建文：这主要有几方面因素。首先，因为涉及了5家企业，数量上较大，2500万元是5家公司累计的经济损失。
其次，5家公司都是医药企业，医药企业和制剂企业不一样，不是停一下就没事的。医药企业属于连续性作业即原料连续生产类企业，是不能随便停止作业的。具体而言，这些企业都是由发药大罐给药进行生产，一方面，各个大罐之间生产周期不一样，停电的时候有的罐中还有原料，有的罐中可能已经给完，有原料的罐就要及时进行清理。另一方面，重新恢复生产的时候，各类原料的发酵时间都是以天数来计算的，而且各个大罐之间互不相同，即便来电也不能马上恢复生产。再者，恢复生产的时候，所有药罐又要重新消毒、重新放料。所以，虽然实际停电两天，但公司耽误生产的时间要更长一些，由此耽误的产量是个不小的数目。
另外，最近青霉素价格正好上涨，产品也比较紧俏，现在这个时候停产造成的影响还是挺大的。
记者：如果停电的时候原料没有及时从大罐中拿出来，是否会导致变质？
许建文：是的。因为我们的生产过程主要是发酵染菌，比如青霉素就是培养一种细菌，青霉菌。而一旦停电，温度条件就会发生变化，就容易染菌变质。这样的话，整个一罐原料就作废了，损失非常大。而且，现在的罐不像以前是十吨、二十吨的，现在都是上百吨的大罐，一旦变质，损失可想而知。因此，医药生产企业一般不能随便停止作业。
记者：这2500万元是指利润还是收入？
许建文：应该是指利润，如果是收入的话，可能还要比这个更高。
记者：这块利润影响是否直接计入上市公司业绩？
许建文：这块损失并不是直接计入上市公司业绩的，因为公司对5家公司的投资比例不一样，到时候是按比例计算的。当然，这次停产对上市公司业绩肯定有影响，但具体影响多大实在不好说。
记者：公司在公告中也表示，下属子公司将积极采取措施，努力降低由此带来的损失。请问公司主要采取何种措施？
许建文：这些措施是多方面的。其一，公司和供电局方面进行了积极的沟通和交涉，让他们能够给公司提供多一些所谓的保底的电，即让公司保存菌种的冰箱用电能够有所保障。另一方面，让供电局提前通知我们停电日期，以便让公司在停电当日保证原料已经清除出罐，避免变质浪费。除此之外，有的原料该进罐生产我们先不进罐，推迟进罐时间。
记者：近期国内维生素、青霉素价格在恢复性上涨，这对华北制药今年整个收入是否会有较大的正面影响？
许建文：这是明摆着的。现在就看时间，即上涨后的价格维持在这个高度会持续多久。
记者：公司已经被列入国家第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业，但国家此举的目的是为了确保城乡老百姓用药安全、价格合理，那么国家会不会由此调低基础药品价格从而影响公司盈利空间？
许建文：我个人认为国家不会随便调低药品价格，而是会给出一个合理的药价。从国家发改委前几次对药品价格所作的调整来看，青霉素的零售价格就上涨了，这样来看国家肯定会让企业有一个正常的盈利空间。据我所知，国家主要是通过简化包装降低成本来调整药价，这实际上让企业的成本也同时降低，盈利空间自然不会被挤压。
烽火通信：大股东无整体上市计划
针对市场人士猜测烽火通信大股东武汉邮电科学研究院或有整体上市计划，昨日，该院副院长、烽火通信副董事长鲁国庆在烽火通信年度股东大会上郑重表示，武汉邮科院无此计划。据了解，武汉邮科院是中国光通信的发源地，也是国内唯一集光通信领域三大战略技术（通信系统、光纤光缆、光电器件）的研发、生产和销售于一体的科研与产业实体，为国务院国资委100%控股。经过30余年的发展，该院已形成覆盖光纤通信技术、数据通信技术与无线通信技术三大产业的发展格局。烽火通信是其旗下目前唯一的上市公司。
此前，有市场分析人士提出，从国家鼓励央企及科研院所整体上市，以提高其竞争力的政策导向来看，武汉邮科院拥有强大的研发及生产实力、产业庞大，下一步有望通过烽火通讯这一平台实现整体上市。在昨日股东会上，继续有投资者欲求证此事。不过鲁国庆对此予以了否认。
鲁国庆解释，邮科院改制后未考虑整体上市，主要是因为涉及的资产具有特殊性。据称，邮科院很大一块产业虽与烽火通信属于上下游关系，涉及关联交易，但这些产业若整体注入上市公司，未必能做大做强。比如，同属邮科院旗下的光讯科技公司，其作为国内最大的光器件厂商，除了是烽火通信的主要供应商之外，近80%的产品是提供给包括华为、中兴通讯等公司的。而这些光通讯产业巨头目前正是烽火通信的主要竞争对手。若邮科院考虑整体上市，光讯科技的市场空间无疑会大大缩小。
鲁国庆表示，正是基于这些因素，邮科院暂时不会考虑整体上市的计划，而是会通过各种手段积极推动旗下各产业的自身发展。据悉，光讯科技目前已正式启动IPO工作，相关申请上市的材料已上报证监会并被受理。
虽无整体上市计划，但据鲁国庆介绍，烽火通信是邮科院的核心企业、命根子，因此未来会继续促使其整合邮科院旗下的一些相关资产。此前，烽火网络经邮科院孵化成熟后，已由烽火通讯所控股。另外，公司也不排除会在更大范围内实施并购重组工作，尤其是在国资委此番整合央企的进程中，若有合适的资产且条件成熟，势必也会进入其视野。
中海发展：20亿可转债过会
5月22日，中海发展(600026)拟发20亿元可转债方案顺利通过证监会发审委的审核。根据方案，中海发展拟发行20亿可转换公司债券，存续期限为5年。募集资金用于收购中海集团下属公司所有的四十二艘干散货运输船舶，公司和中海集团确定收购价格为25亿元，超出可转债募集资金部分的金额由公司自筹解决。
公告显示，中海集团目前干散货物运输业务主要集中在沿海运输，干散货船舶收购完成后，中海集团的国内运输及国际运输业务，将约占集团干散货业务营业额的73%及27%。
世纪证券研究员胡昆明指出，近年来，中海发展加快船队规模的步伐，不断订造新的油轮和散货轮，初具国内航运业龙头的雏形。公司自2002年以来，订造和计划购置运力达到434.4万载重吨，合计金额达到16.86亿美元。
至2006年底，公司共有油轮69艘，340万载重吨；在建油轮25艘，364.6万载重吨。在建油轮2010年前将全部交付使用，届时公司油轮运力将实现翻番；散货轮133艘，456万载重吨。2006年公司向母公司收购的42艘散货船，9艘已于2006年底交付使用，剩余的33艘101万载重吨已于今年1月交付使用。合营公司时代航运今年将交付使用散货船10艘61万载重吨，整体看公司运力增长已大部分落实，是国内上市公司中规模最大的航运企业。
东方证券研究员陆从珍在研究报告中指出，公司2007年一季度实现净利润10.49亿元，同比增长44.24％，每股0.315元，略超市场预期。这部分得益于2006年底收购的42艘干散货船于今年年初全部交付并投入运营，增加干散货船运力140万载重吨。
作为定位清晰的能源运输公司，中海发展除了积极扩大油轮船队以分享国油国运带来的需求大幅增长外，同时与大货主合作，提高煤炭运输能力，两条腿走路使得中海发展的抗周期能力更强。
此外，中海发展也开始进入另一个前景广阔的市场--中国铁矿石进口运输市场。通过与客户签订长期协议，中海发展很好地锁定了这部分业务的利润。
业内人士表示，三月份以来，国际油运和干散货运价明显上扬。由于外贸业务航次周期长，执行运价合同滞后等原因，预计二季度综合运价可能明显高于一季度。在一季度主要航运企业业绩同比大幅度增长的前提下，二季度业绩有望出现环比增长，同比业绩增长将有所加速，行业景气呈上升趋势。
赣能股份:巨资砸向太阳能
赣能股份（000899）昨日公告称，公司与华基光电能源发展有限公司合作，合资经营江西赣能华基新能源有限公司以建设赣能光伏产业园。同时，公司与华基光电能源控股有限公司签署了关于共同落实委托代工（OEM）模式的合作合同。受此消息刺激，公司昨日涨停报收11.01元。据介绍，华基光电能源发展有限公司是香港联交所上市公司华基光电能源控股有限公司全资子公司，主要从事光伏产业及相关配套设施的投资。双方同意在江西省南昌市成立合营公司，并以此合营公司为依托，分步骤在江西省设立光伏产业生产基地，最终建成赣能光伏产业园，初期主要从事光电薄膜电池的生产和销售。合营公司计划总投资额12亿元，注册资本4亿元，双方以现金出资。公司以自有资金出资3亿元，占75%；华基光电能源发展出资1亿元，占25%。项目全部建成后的生产规模为十条非晶硅薄膜光电板生产线，年产能50MW。项目建设实行分期实施，其中首期投资总额为1.5亿元，注册资本5000万，建设一条年产量为5MW非晶硅薄膜光电板生产线。
平安证券认为，非晶硅薄膜电池潜力巨大，在民用方面其潜力无可限量，已经成为全球光电产业市场新焦点；合作方华基光电控股的TerraSolarGlobal是美国知名非晶硅光电设备提供商，公司和华基光电的合作拟采用OEM形式，风险较小，而收益有望超越传统电力产业；维持对公司推荐的评级。
S阿胶:二次股改过关 复牌后上涨空间巨大
今日，S阿胶公告称，公司股改以高票获得通过。公告显示，对于股改方案，全体有表决权股东赞成率为99.22%，流通股股东赞成率为98.59%。参加表决的前十大流通股股东包括基金泰和、建信优选成长等在内全是机构投资者，而且无一例外投出的全是赞成票。分析人士表示，公司停牌期间大盘累计涨幅巨大，而且公司兼具民族医药品牌、发行认股权证等概念，预计该股复牌后会有巨大的上涨空间。据悉，参加此次股东会议的股东及股东授权代表1304人，代表公司有表决权股份272990803股，占公司总股本的的66.79%。参加本次相关股东会议的流通股股东或代理人1303名，共代表公司有表决权股份151909418股，占公司社会公众股股份总数的52.81%，占公司有表决权股份总数的37.17%。关于S阿胶的股改可谓一波三折。公司第一次股改方案遭到社会流通股股东的阻击，最终以流产而告终。被否之后的S阿胶自去年12月1日起，便开始了漫长的停牌。年报显示，在阿胶此次停牌之前，包括基金泰和、建信优选成长等多家机构争先恐后重仓杀入，前十大流通股股东全是清一色的基金，对S阿胶的二次股改充满了期待。
5月8日公司公布的二次股改方案显示，S阿胶将用资本公积金向流通股股东以10：4的比例转增股本，之后对全体股东以10：2.5的比例派发百慕大式认股权证，每份权证一年后以5.50元认购1股新发行的股份，相当于10股送0.92股和2.5个权证。在之后的第一次复牌(5月9日到5月15日)中，公司股票连续涨停，每天都被巨额大单死死封住。记者在S阿胶股改现场了解到,出席临时股东大会的社会流通股股东共有14家。记者与流通股股东交流时获悉，流通股股东对此次股改对价方案还是相当满意的，而且投出的全是赞成票。
对于发行认股权证募集资金的使用，公司表示，将用于收购整合阿胶等滋补类生产企业，开发全新滋补产品项目，投资资金不超过3.5亿元；建设营销网络终端项目项目，投资资金不超过2亿元，改扩建厂房与基地项目，投资资金不超过1.5亿元。资金不足部分由公司其他方式筹措，若有剩余，则补充公司流动资金。公司总经理秦玉峰表示，公司将牢牢抓住此次股改顺利通过的契机，不断做大做强阿胶主业。
思源电气重大合同公告点评
公司今日发布公告表示，5月22日，证监会下发了证监发行字2007112号《关于核准思源电气股份有限公司非公开发行股票的通知》,公司非公开发行股票申请已获中国证券监督管理委员会审核通过。核准公司非公开发行新股不超过3000万股，此次核准自下发之日起6个月内有效。点评：公司06年8月发布公告表示要实施定向增发，募集资金主要投资于气体绝缘金属封闭开关设备（GIS）项目建设。根据公司06年公布的项目可行性报告显示，该项目建设期2年，建成后第五年（2012年）实现达产，届时将达到生产126KV800个间隔，252KV400个间隔的生产规模。可实现不含税销售收入11亿元，净利润1.3亿元。公司该项目通过提高公司产品等级，迎合市场需求，进一步提高竞争力，推动业绩增长。公司GIS产品的样机生产一直在推进中，增发批文的下发对于公司展开后续的项目建设较为有利。
综合考虑公司目前股价水平，以及该项目所需资金量，我们估计可能公司发行总量降低于3000万股
按照公司增发2000万股预测公司整体业绩，分别预测2007年、2008年每股收益为1.45元、1.94元，对应市盈率水平分别为36、27倍，维持对于公司的增持评级。（信息来源：天相投顾）
东方航空重大合同公告点评
东方航空公告，因公司有重大事项待披露，经公司申请，公司股票已于5月22日（昨天）起停牌，直至相关事项披露后复牌。点评：近期东方航空股价大幅上涨，而媒体关于东方航空引入战略投资者（新加坡航空）事宜亦有较多报道，我们估计此次重大事项停牌应与此相关。由于市场对东方航空引入战略投资者作为利好因素，这也是东方航空近期股价大幅上涨的主要因素，而股价的上涨对公司引入战略投资者并不十分有利，我们认为这也是公司申请股票停牌的主要原因。（海通证券）
冀东水泥重大合同公告点评
日前翼东水泥公告董事会审议通过定向增发2.5亿股的议案，定向增发价格不低于11.48元/股。用于新型干法熟料水泥生产线带余热发电等10个项目建设，预计总投资50.99亿元，除募集资金外其余由公司自筹解决。这10个项目建成之后，水泥总生产能力将比2006年底产能增加86%。这10 个项目包括9条水泥熟料生产线，其中4 条位于河北唐山、3条位于陕西、1条位于内蒙古、1条位于吉林。产能布局沿袭之前的三北战略，但更多的开始加大在河北的投资，主要是因为一方面是公司在河北石灰石资源储备较为丰富，另一方是市场需求逐步放大。项目投产后，公司在河北省水泥产能将由880万吨增加到1709万吨，市场份额的提升有助于增强企业在该区域的价格控制能力。未来4 年河北和辽宁将淘汰2700万吨和700万吨产能，市场进一步拓展和水泥价格保持升势都有赖于落后产能如期和如量淘汰完毕。
由于在预测中添加了磐石二线4000t/d、扶风二线4500t/d、泾阳二线4500t/d 共计3条生产线，其他6条生产线在之前业绩预测中已有包涵。预期2007-2008年净利润同比增长79%、71%、43%。考虑定向增发2.5亿股，2007-2009 年EPS 分别为0.30 元、0.51元、0.73 元。短期业绩有所摊薄。
在业绩预测假设中，预期未来2-3 年煤炭价格仍将保持上升趋势，该因素将增加单位水泥熟料成本。而在建的9条生产线中有7条建设余热发电项目，共计有发电量60.5MW，若全部投入运行可实现年发电量4.65亿度，可节约用电1.86亿元，则可有助于降低单位水泥熟料成本。
基于现有在建产能，2007-2009业绩复合增速56.4%，根据建立的PEG=1.1的估值逻辑，维持谨慎增持评级不变，但提升目标价至18.56 元，相对于2008年36倍PE。由于公司获得该估值的基础在于市场估值中枢较之前大幅提升并维持高位，若大盘估值中枢下移，公司估计估值水平亦将下移。（国泰君安）
名流置业重大合同公告点评
名流置业日前公告：公司受让黄国平先生和上海宝钢经营开发总公司持有的芜湖万丰置业有限公司100％股权，其中，前者持有70％，后者持有30％股权，收购价款为3.19亿元。芜湖万丰置业拥有芜湖吉和地块项目，该项目建设用地总面积8.7万平米，规划总建筑面积约45 万平米，其中，地下2层，建筑面积约10万平米；地上建筑面积约35万平米。收购后公司拟将该项目开发建设为商业和公寓相结合的街区。该项目位于芜湖市中心城区商业繁华地段，地块西侧紧邻香港世贸房产的世贸滨江花园高档楼盘（在建），紧邻的还有在建的长江边大型市政项目滨江公园和号称全国三大步行街之一的中山路步行街，可见项目地理位置非常优越，升值潜力非常大。项目规划定位为综合商业广场，产品形态将包括商业、酒店和酒店式公寓，该项目是芜湖城市形象项目，为近年来政府城市建设1号重点工程。项目由政府负责拆迁，拆迁成本含在已经支付的地价款中，所以土地成本已经完全锁定，公司可以完全享有滨江公园和世贸滨江等因素带来的地价增值。同时，由于是商业项目，基本不受政策调控影响。
项目楼面地价1500 元，同类商业类项目地价在3500 元以上，因此地价至少将增值1倍。目前芜湖市区住宅均价3726元，高档住宅楼盘均价在4500 元以上，中性预计该项目从写字楼到商铺均价可以实现6500-9000元，即实现销售收入30-40个亿，净利润6-8 个亿，按目前股本增加0.78-1.1 元EPS，若3 年完工年均增加0.3元左右。
通过此次收购低成本获得芜湖地段优越的商业项目，进入长三角。4 月公司公告通过收购获得惠州罗浮山风景区2100亩土地，占地面积140万平米，地价成本很低，相对市价也已增值至少1 倍。自06年下半年来，公司在珠三角和惠州的项目储备获得显著成功。
惠州和芜湖项目储备将推动公司08年以后的业绩继续快速增长，公司作为二线股的高成长性特质将更为突出。维持公司07-08年净利润增长100％以上的业绩预测，即EPS达到0.36元和0.77元，同时基于对惠州和芜湖新增项目储备的良好盈利前景，我们对公司09年的业绩持乐观预测。因此维持增持投资评级不变，但暂时维持公司16.94元的目标价。（国泰君安）
金山股份重大合同公告点评
金山股份发布公告，将对合营公司--辽宁南票劣质煤电有限公司进行增资，以收购破产的南票矿务局。南票矿务局的可开采煤炭储量约为3600万吨，年设计开采能力为200万吨，煤种为低发热量劣质煤。南票矿务局的收购价格为8382.5万元。我们认为：（1）收购南票矿务局后，南票煤电公司一期、二期项目的燃料需求得到保证，煤电联营增强了公司的抗风险能力；（2）南票矿务局的收购价格低廉，由南票矿务局为南票煤电公司供煤，降低了南票煤电公司的燃料成本，进一步提高其盈利能力。粗略估算，收购南票矿务局后将为公司增加每股收益0.10元以上。我们对金山股份的盈利预测为2007年、2008 年每股收益分别为0.60 元和0.75元，建议继续持有。（光大证券）
哈空调重大合同公告点评
根据上交所哈空调公告:公司近日与腾龙芳烃（厦门）有限公司签署了关于向腾龙芳烃（厦门）有限公司80万吨/年对二甲苯项目提供芳烃空冷器的供货合同，合同金额为人民币98800.00万元，合同交货期为2008 年1 月15 日～2008年2 月28 日。经我们核实，交易所公告数字写错，合同定单金额应为9880万元而不是9.88 亿元，此合同可以增厚公司2008年业绩0.05元左右。公司2006 年的主营收入8.4 亿元，我们预测2007年实现收入11亿元，实现每股收益0.6元。公司设计制造石油化工用空冷器有40多年的历史，市场占有率达50%。电站空冷方面，依靠不断提高的技术实力和国家对使用国产设备的鼓励政策，公司的市场占有率有望达到30%~40%，但由于受到新增装机容量减少的影响，我们预计2007年是公司业绩高点，此后会有所下降。我们维持公司中性-1的投资评级。（光大证券）
宝钛股份重大合同公告点评
公司公告，4 月19 日与美国goodrich 公司签订为期15 年的钛材长期供货合作协议。根据协议，在2007年～2021年期间，goodrich 公司将根据需要采购宝钛股份的钛材产品，2007 年～2011年，goodrich公司的最低需求将超过1000 吨。我们认为，此次与Goodrich公司的合作，对公司来说影响较大，可谓名利双收。Goodrich是全球领先的航空零部件、系统和服务供应商，公司与其进行合作一方面说明公司产品质量已经非常过硬，另一方面每年最少200吨的高端钛材的定购量能够保证公司业绩进一步增长。综合分析，我们预计公司07、08年eps在1.29 元和1.73 元，按照08 年30倍pe 计算，我们认为公司未来6个月的目标价位在50元,给予推荐评级。（长江证券）
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