国诚投资：关注券商概念股的再次走强

机构：国诚投资

大盘今日低开之后再度缓步攀升，两市距新高仅一步之遥，优质个股的大幅走强使得股指的上涨更显稳?Ａ绞性俪势照侵�势。从板块走势看，参股券商和参股金融类个股走势偏强。指数方面，上证综指开�?133.19点，最高4190.47点，最低4111.26点，报收4179.78点，上涨28.65点，成交约2236亿；深成指开盘12493.94点，最高12704.46点，最低12430.11点，收盘12681.45点，上涨166.3点，成交1144亿，近八成个股上涨。

昨天Ｂ股市场由于投机兴趣的减弱，引发B股市场持续杀跌，B股指数连续三天拉出长阴，累计跌幅接近20％，今日B股强劲反弹，很多以涨停报收。受此影响，A股指数震荡朝上。酒店旅游、物资外贸、建筑建材、造纸等行业涨幅居前，参股券商、参股金融、三板、军工、借壳上市等概念股也很活跃。特别是券商概念股表现抢眼，辽宁成大、吉林敖东涨停。震荡市中，板块轮动的特征明显，高价股群体涨幅位于前列，但钢铁、银行、汽车股则落后于大势。ＳＴ板块也出现分化，有实质性资产注入等题材的个股仍然走强，而价值明显高估或重组预期落空的ST股则大跌，显示市场资金开始撤离这些概念股。

临近周末，消息面的平静反而强化了投资者对后市的预期，随着新的资金源源不断的进入，股指稳步震荡上行。

近期，我们注意到参股券商类股票持续火爆。该类概念股特别是有实质业绩支撑的上市公司得到广大投资者的追捧。参股广发的辽宁成大连续大涨，还有参股长江证券的葛洲坝，参股东北证券的亚泰集团，参股海通的百联股份和参股招商证券的中粮地产等集体接连大涨参股券商板块成为当前最具赚钱效应的板块。人民币升值预期促使国内外资金流进证券市场，使得市场步入一轮牛市；而市场的走强，就会为为证券公司带来利润的暴增。2006年至今，上证综指上涨幅度过2倍，券商的经纪、自营等主要业务也因此都呈爆发式增长态势。根据深沪交易所公布的2006年度的市场交易数据，去年深沪两市股票基金成交总额9.2万亿，权证成交额接近2万亿，按照目前各券商的优惠费率0.15%计算，股票、基金和权证去年给券商带来的手续费收入约336.37亿元。此外，WIND数据统计显示，深沪两市去年股票融资总额2204.43亿元，IPO融资超过1400亿元，承销费用逾35亿元。仅经纪和投行两项业务，2006年券商整体总收入就将超过370亿元。今年融资融券和股指期货推出后，我国市场交易的活跃程度将有所提高，券商的盈利能力有望得到进一步提升。在此过程中，优质券商的业绩增长将尤为迅猛，为其股东带来了不菲的收益。

毫无疑问，最近2年的股市是一次空前的盛宴。以国有资产为主的大股东资产在此盛宴中成倍增值；上市公司从此盛宴中获取到成倍的非经常性收益；“大、小非”的流通造就了数十万个新富豪；机构投资者从中猎取到空前绝后的丰厚收益；也有不少投资者在此盛宴中腰包鼓胀了起来。但问题是，在盛宴散席之后最后谁来为此买单？按照股市之惯例，最后给予买单的人中十有八、九是新入市投资者。他们“交纳的学费”有多大，就要看后市疯到什么程度了。我们再次提醒投资者：决定股票价格的东西永远是价值，个股分化将是不可避免的历史潮流。大家仔细甄别一下自己股票和仓位，未来的操作需要控制贪婪，好好把握，切忌盲目操作。否则套在历史的最高点绝不只是一句耸人听闻的话。我们的结论是后期行情将保持宽幅震荡。我们的策略是以价值投资的思路，从基本面出发选择股票，买入并持有到目标位操作上，建议调低仓位，持有上升趋势保持良好、有一定业绩支持的股票

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长力股份（600507）：参股券商和定向增发

参股券商和定向增发是近来市场最牛的两大板块：券商概念S前锋创造了连续二十多个涨停的奇迹；定向增发概念黑马频出，典型的如泛海建设从2元多上升至34元，累计升幅惊人。长力股份兼具券商和定向增发概念，并有整体上市预期。

一、 参股券商

公司具有近期市场热炒参股券商题材，2006年年报显示，公司持有东海证券2.97％股权，持股成本为3000万元。近期由于两市成交量不断创出新高，券商概念股是今年以来市场最疯狂最暴利的板块参股券商题材持续火爆，该题材有待深入发掘。

二、业绩大增

公司06年业绩出现稳步增长的基础上，公告称根据07年一季度业绩实现大幅度增长的同时，07年上半年同期业绩将再度大幅上升。“十一五”期间，公司将通过技术进步和技术改造，逐步实现设备大型化，充分发挥转炉冶炼低成本和电炉冶炼优特钢品种优势，把公司建设成为优质线材、棒材、螺纹钢、汽车用钢及汽车零部件精品基地，并以投资控股、收购兼并和新建生产线等形式快速扩张汽车零部件生产规模，形成年产汽车板簧10万吨、汽车稳定杆和扭杆120万件、汽车空气悬架3.5万套、汽车油气举升缸1万件、汽车精密锻造件1.5万吨、汽车减震器100万件、汽车螺旋弹簧100万件。

三、定向增发

06年12月公司以2.46元/股定向增发3.59亿A股，总募资8.84亿元。其中南钢公司和板簧公司分别以净值为7.84亿元和3035.76万元生产经营性资产认购本次发行的股份，向另外4家机构发行了2850万A股，募资7011万元。本次定向增发后公司将专注于钢铁业务和汽车零部件业务的发展。初步测算，新资产进入后将使公司弹簧扁钢每吨成本下降200元至300元，成本下降比达到7％-10％。模拟增发后进行合并报表，预计06年新公司将实现净利润1.27亿元。业绩大幅度提升，而公司目前股价仅10元出头，价值回归需求将相当强烈。

二级市场上，该股目前股价仅仅10元多,相对于参股券商、金融的股票,具有极强的比价优势，在深沪两市平均股价上移的情况下，有业绩支持的参股券商概念股强大的补涨动能极具爆发力。目前该股上升通道保持非常完好，股价沿10日均线稳步攀升，近期不断以小阳小阴线震荡整理洗盘，今天的涨停放量表示投资者极其看好该股，主力也急于拉升,股价已进入了获利最为丰厚的主升浪阶段。在目前行情火爆的大市利好下，该股有望连续以大阳线报收，建议投资者重点关注。

深圳国诚投资咨询公司 李治学

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