浙江利捷：业绩向好 有色金属股突破行情卷土重来

机构：浙江利捷
近期大盘强势向上，沪指最高一度突破4200点，指数的上升空间正在逐渐被打开。而市场个股行情也同样是相对火暴，蓝筹股的轮动式上涨奠定了指数的节节攀升。地产、钢铁、电力等主流品种均在近期行情扮演了多头主力的角色。

从蓝筹股此起彼伏的行情中，可以看出随着市场估值的不断提升，业绩已经再度成为牛股的重要标准。一直以来以绩优为特征的有色金属股，在经历了连续的盘整之后，积累了相当巨大的牛气。蓝筹板块的轮动效应，更将催动有色金属的板块牛股本色，新一轮攻击4200点的行情，将有望从有色金属股掀起！

经历了2006年的丰收之后，有色金属行业一季度公布的季报同样是表现强劲，大批量的行业内企业净利润同比增幅都相对较大。稀土高科首季净利润同比增长达到1895%，中金岭南同类增幅也达到1627%。有色金属类上市公司业绩延续了去年以来的牛气。普遍大增的现实一度引发有色金属股的涨停高潮。在连续上涨过程中，驰宏锌锗一度高涨至154元的天价，一度打开有色金属股的上升空间。但自四月中旬以来，该板块鲜有色表现机会，即使在指数突破4200点的背景之下，金属股依然以调整为主。领先于指数调整的状况，显然有利于该板块后市的“雄风再起”，毕竟此类个股的业绩具备较强的支撑力。在市场平均股价突破15元之后，垃圾股的上行面临巨大回吐，而具有“绩优”特征的有色金属板块却显然已经到了卷土重来的境地。

从部分主流品种近期走势来看，驰宏锌锗除权之后形成较长时间的横盘蓄势，而江铜、云铜等个股的整理局面也已经持续了一个多月时间，同期指数的涨幅超过12%。落后大盘的现实，并不是金属股遭遇了机构大力减仓，最大的原因在于为新资金建仓腾出机会。从一季报公布的情况可以看出，无论是基金、券商等国内机构，还是QFII等雄厚的外资机会，都对有色金属股采取了增仓的态度。更何况二季度将迎来有色金属的销售旺季，长时间的技术盘整更将吸引更多主流资金快速建仓。而在近期的行情中，锡业股份、吉恩镍业等个股品种明显受到了盘中资金的驱动，形成一定的攻势。随着新资金建仓的完成，有色金属股更大级别的攻击行情将再度显现。个股方面，建议关注铜都铜业（000630），根据近期公告信息，公司定向增发收购集团资产方案已获证监会核准，铜陵有色集团将顺利实现整体上市。铜都铜业拟通过向大股东铜陵有色集团定向发行新股和承担部分债务方式，收购其与铜相关的优质资产，拟向控股股东铜陵有色金属集团定向发行4.3亿股，收购其持有的金隆铜业有限公司61.40％股权、凤凰山铜矿、铜山铜矿、金口岭铜矿及3家贸易科技公司资产。此举对于提高上市公司的生产规模、资产质量、资产收益和完整产业都具有很重要的意义，还可增强上市公司的独立性，进而改善上市公司的治理结构。随着整体上市进行实际操作阶段，该股股价也将迎来新一轮的突破高潮。

公司是我国前三大铜业公司之一，电解铜产业占全国总产量的11％以上，具备突出的竞争优势。公司投资16亿元建设的冬瓜山铜矿已经投产，冬瓜山铜矿地质总储量为10218万吨，其中铜金属储量104.68万吨，占安徽省的40％，形成日产矿石1万吨，年产精矿含铜约3万吨的生产能力。自冬瓜山铜矿投产以来，公司自产铜的比例由原来的20％迅速的提高到40％。中国是全球最大的铜消费国，工业快速的扩张对商品价格的上涨提供了支撑。2007年预计中国铜的消费量将超过400万吨，比06年增长5%以上。公司将充分受益铜资源需求扩张，显然公司的成长潜力非常突出。

关于公司向有色集团发行股票收购资产的议案，目前已获管理层批准。本次交易完成后，公司主产品阴极铜的年生产能力将突破60万吨，规模将位居国内第一，成为国内铜冶炼企业的龙头，在世界铜冶炼企业中排名在第8位基础上进一步前移。如不考虑收购的资产，预计公司2007年和2008年每股收益0.72元、0.65元。如考虑收购资产，股本摊薄后2007年每股收益0.80元，业绩有望维持平稳增长格局。而其一季报每股收益已经接近0.2元，07年开局非常良好。如此良好的业绩受到主流机构的集中建仓，一季报背后，前十大流通股中，基金、QFII、保资均积极参与，显示其投资价值遭遇机构认可。

二级市场走势来看，受到公司基本面快速向好的推动，该股保持了中级的上升通道。随着股价突破16元之后，该股形成了持续的调整蓄势的行情，成交量却是不间断放大，场内筹码呈现出再度集中的迹象。由于该股目前股价不到17元，对比江铜、云铜等同类上市公司，估值优势极为突出，向上空间广阔。更何况该股又具备整体上市、机构重仓、有色金属等热点题材，在机构资金扎堆建仓的刺激之下，该股下周有望结束调整，形成新一轮的震撼突破行情，建议重点关注。（浙江利捷 周国飞）

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