香港第二大电视台亚视重组进行时：定位在哪里

　　困扰这家香港第二大电视台的问题仍将存在：定位在哪里？有没有一支稳定的专业管理团队？

　  假若5月29日的香港行政会议通过相关审批，香港第二大电视公司——亚洲电视有限公司将迎来其成立30年以来的第六次易主。

　　5月29日，协助香港特首决策的机构——行政会议将举行一周一次的例会。颇为巧合的是，这一天也正是亚视成立50周年。亚视营运总裁余统浩向《财经》记者透露，久悬未决的亚视股权收购案将在这次行政会议上进行审批。收购者是来自内地的中信国安集团公司（下称中信国安），以及由香港查氏家族旗下名力集团为首的一个收购财团。

　　“如果行政会议不批，这件事情就算完结了。”余统浩说。

　　早在去年5月，亚视即宣布中信国安有意入股公司22.22%股权，当年10月向香港当局提交申请。中信国安曾表示，入股亚视后将遵守有关监管规定，不会参与节目方针制定，也不干预新闻节目运作。

　　然而申请迟迟未能获批，亚视再于今年4月向当局申报，由本地家族企业名力集团加入收购交易，并由名力控股。特区政府最终决定合并审批上述两项交易申请。

　　亚视与香港电视广播有限公司（香港交易所代码：0511，下称无线）长期占据香港电视市场近100%的受众份额，并借内地有线网络落户广东市场。二者竞争激烈，无线长期占据上风，亚视则因经营不善而频频易主。

　　对于此番亚视股权交易，部分香港业内人士并不乐观，指亚视即便易主后也积重难返，无力与无线竞争。无论如何，作为香港本地第一家广播电视企业，亚视股权交易是继去年老牌财经报纸《信报》被“小超人”李泽楷收购后，当地最受关注的媒体并购事件。

　　交易悬而未决

　　亚视股权交易最引人注目之处，在于两家收购方的背景。

　　根据香港《广播条例》，香港本地免费电视持牌机构的控股权变动，尤其是“非居港人士”持有香港广电类资产，须经香港广播事务管理局（下称广管局）批准。若公司或个人涉及跨媒体垄断，更须经过特区行政长官会同行政会议批准。

　　中信国安是内地央企巨头中信集团的全资子公司，业务涉及有线电视网络、电信增值服务、旅游、房地产乃至足球俱乐部等多个领域。中信国安还控股中信国安信息产业股份有限公司（深圳交易所代码：000839），后者自1992年以来投资了内地21个有线电视网，是国内最早、规模最大的有线电视网络商。

　　由此可见，中信国安兼具内地国企、跨媒体企业的双重身份，无疑令其入股亚视面临繁复的双重审批。

　　自去年5月中信国安意向入股亚视以来，香港当局迟迟未作表态。香港立法会资讯科技及广播事务委员会多次要求政府通报审批进展，但后者始终未能透露细节。曾有议员在立法会相关咨询会议上直言，不希望中资机构入主香港本地的传媒机构。更有议员指出，政府不愿中信国安单家入股亚视，因而亚视转觅本港商界望族查氏。

　　根据亚视与名力集团于今年4月签订的收购协议，以名力为首的财团将耗资2亿－3亿美元，总计收购亚视58％的股份，部分股份来自定向增发，部分来自收购老股。其中，名力将单独持股亚视10％，另外48％股份由一家合营公司持有，合营公司发起股东为名力、荷兰银行与新视线集团三家。

　　与此同时，中信国安收购亚视方案并未辍止，在名力为首的财团入股58％之后，中信国安入股比例将由原定的22.22％缩减至近15％。

　　查氏家族为本港企业，且从未在当地涉足媒体业务，因而在各方看来，即将于29日召集的行政会议是否通过亚视收购方案，其悬念更多来自中信国安。

　　“是否获批很难说，最终的决定权在行政会议和特首那里。”一位接近买方的人士在接受《财经》记者采访时言辞保守，“中信国安能够加入是好事，证明亚视的价值已得到内地投资者的认可，而且中信国安在国内也有投资媒体的经验，拥有有线网络等资源。”

　　30年股权动荡

　　香港业界对于亚视收购的另一关注要点，在于新股东入主后这家本地第二大电视台的前景。

　　亚视前身为丽的电视（RTV），成立于1957年5月29日。作为香港第一家电视台，英资持有的丽的电视为有线电视台，收费不菲，当年只有上流社会人士方有能力收视。

　　然而短短十年后，免费电视台无线的崛起令丽的风光不再，即使丽的在数年后改为免费，先机亦已尽失。丽的落后的几年中，无线积极引进外国配音剧集，并开始自制综艺节目和电视剧，更开办艺员训练班包装明星，周润发等一批演艺巨星正是当年的无线一手炮制。

　　1975年，香港政府曾发放第三家电视台牌照“佳视”，但仅维系三年即告倒闭，香港从此开始了两家免费电视台独霸天下的时代。时至1981年，丽的的英国母公司收缩在东亚地区的业务，一家澳洲财团通过收购获得亚视控股权。此后，经营乏力的丽的渐渐难以与无线抗衡，其东家也频频易主。

　　1983年，丽的易主港商邱德根的远东集团，并正式更名亚视，次年邱德良通过增资，全权拥有亚视。1988年，邱德根将约30％的股份转手港商林百欣家族及地产商郑裕彤家族。一年后，邱德根再将大部份股权及管理权出让给丽新和新世界，剩余少量股权也被“赌王”何鸿悉数购入。至上世纪90年代初期，亚视主席郑裕彤宣布减持股份，主席一职改由林百欣担任。此时，林百欣已是持股亚视83.75％的第一大股东，其余16.25％的股份为郑裕彤、何鸿持有。

　　每一任新东家必对亚视运营大动干戈，不敌30年专心经营无线电视的邵逸夫、邵仁枚兄弟。即便偶有起色，却也无力扭转香港观众对无线的收视惯性，亚视在频繁易主、朝令夕改中逐步迷失方向，公司长期亏损，令先后进入的股东无一不被拖累。仅在1988年至1998年十年间，林百欣、郑裕彤与何鸿等三名股东就已为亚视投入28亿港元，但所获甚微。

　　1998年7月，林百欣因牵涉贿赂罪受困台湾，其子林建岳以7亿港元出售亚视51%股权，其中46％售予龙维公司——一家由凤凰卫视创办人刘长乐和内地商人封小平合股的公司；另外5％的股份则售予香港商人黄保欣。售股后，林百欣家族尚余32.75％的股份。

　　自2000年起，现任亚视第一大股东陈永棋开始进入亚视。当年5月，陈受让郑裕彤、何鸿所持16.25%的亚视股份，郑、何二人彻底退出。2002年6月，陈又与刘长乐在英属维尔京设立VMH公司，全面收购龙维公司，从而获得亚视46％股权。陈本身也是凤凰卫视股东之一。不到半年后，陈永棋再将林百欣家族所持32.75％的股份全部收归己有。

　　至此，以直接和间接持股计，陈永棋总计持股亚视52.08％，刘长乐持股42.92％，黄保欣持股5％。这便是此次中信国安、名力入股前的亚视股权结构。

　　收购者

　　《财经》记者获悉，无论是中信国安还是以名力为首的财团，其收购亚视均采取部分增发新股、部分收购老股的方式。亚视第二大股东刘长乐已明确表示不会售股，有意出售股份者仅陈永棋一人。

　　知情人透露，从未涉足电视的名力集团原本对媒体收购并不热衷，最终在新视线集团老板费道宜的说合下，兼之荷兰银行愿意部分出资，三家方始携手收购亚视。“新视线是这项收购的顾问和发起人，正是因为新视线的牵头，三方才走到了一起。”

　　费道宜的来头非同凡响，他早在上世纪70年代便尾随邵氏兄弟，为无线电视的创办和发展立下汗马功劳，位至无线电视董事总经理。当邵逸夫因身体原因退居二线后，其妻方逸华执掌无线。据传费道宜与方逸华不合，因而离开无线另起炉灶。费道宜前后在无线浸淫30年之久，富有业界资质，这也是名力、荷银愿意与之共同收购亚视的重要缘由。据闻此次收购后，费将出任亚视行政总裁，这正是陈永棋如今的职务。

　　当今年4月亚视宣布名力财团意向收购的消息后，外界对于这家电视台的前景多有议论。“亚视连年亏损，为什么还要投资亚视？”一位熟悉交易的人士向《财经》记者表示，“内地人刘长乐的管理方式可能不适合香港，陈永棋又有其他的生意，大家都不能集中精力经营亚视，现在亚视已经差到了不能再差的境地。”

　　“亚视三十几年换了五个老板，总裁更是换了一大堆，这么多年来顶多只有五六年是赚钱的，而赚的钱只够买一套房子，这是什么原因？”中银国际执行董事吴维克对《财经》记者直言：“一是他们总是模仿无线，定位不清晰；二是没有一个懂电视的老板天天上班。”

　　然而，跌至低谷或许也是复兴的开端，新投资人显然已有规划。

　　未来之争

　　在宣告名力入股的消息之前，亚视营运总裁余统浩曾公开表示，公司计划引进有实力的本地投资者，争取今年底前上市，集资40亿元。相形之下，无线电视早在13年前即已在联交所上市。

　　香港业界人士撰写专栏文章称，亚视连续多年亏损仍不断有人愿意入股，一个重要的商业考虑，就是盼望获得在内地尤其是广东省的“落地权”，分享内地电视台转播香港节目所得广告收益，营造大好前景，继而上市套现。

　　2002年，亚视旗下的“本港台”、“国际台”两大频道正式获国家广电总局批准，得以通过广东有线电视网络落地珠江三角洲地区。两年后，无线电视也正式获批落地珠三角市场。但两家电视台在内地的业务发展也不容易，既有与内地有线网络的“分账”纠纷，也频频受到内地电视台插播广告的困扰。

　　与此同时，一个不争的事实是，香港本地电视市场的增长已十分有限。

　　另一方面，随着近年信息技术的发展，新兴的收费电视、宽频网络电视也开始对传统的免费电视造成冲击。据悉，香港政府去年在审批亚视、无线的续牌申请时，曾明确要求两家电视台添置先进器材、发展数码广播和制作高清节目。

　　内行人士预测，未来两年香港电视市场将面临进一步调整，数码广播将是大势所趋，犹如上世纪60年代末电视广播由有线发展至无线，再由收费演变为免费。“新一轮竞争对于无线和亚视，既是挑战也是机会。”吴维克称。

　　知情人士透露，此番亚视完成重组及引资后，将会大力推进数码电视业务，最终达成上市目标。

　　然而困扰了亚视数十年的两个老问题也依然存在：定位在哪里？有没有一支懂得电视的稳定的管理团队？■

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