星湖科技(600866):参股广发证券 比肩成大、敖东

    从最近几个交易日的盘面来看,券商概念股无疑再度成为市场的主流热点,而我们也一再坚持原来的判断,即券商概念股已成为市场人气的主要风向标。尤其是从周五的盘面来观察,券商概念股占据了涨幅榜前列相当多的位置,而且,其中尤以参股广发证券的几家上市公司表现最为突出。

作为参股广发证券的上市公司,辽宁成大(600739)和吉林敖东(000623)已是连续两个交易日封于涨停,华茂股份(000850)在周五也是强势封于涨停,近两个交易日的累计涨幅也超过了15%。那么,作为另一家参股广发证券的上市公司,星湖科技(600866)由于周五召开股东大会而停牌一天,因而错过了极佳的表现机会。由此,我们认为,在辽宁成大、吉林敖东等其它几家参股广发证券的上市公司近日股价均出现了连续飙升的背景下,星湖科技(600866)在周一复牌之后自然存在较大的补涨空间！2006年年初至今,上证综指上涨幅度过2倍,券商的经纪、自营等主要业务也因此都呈爆发式增长态势。根据深沪交易所公布的2006年度的市场交易数据,去年深沪两市股票基金成交总额9.2万亿,权证成交额接近2万亿,按照目前各券商的优惠费率0.15%计算,股票、基金和权证去年给券商带来的手续费收入约336.37亿元。此外,WIND数据统计显示,深沪两市去年股票融资总额2204.43亿元,IPO融资超过1400亿元,承销费用逾35亿元。仅经纪和投行两项业务,2006年券商整体总收入就将超过370亿元。

    另外,由上海证券报和国泰君安证券研究所共同推出的最新一期中国证券业月度报告显示,随着证券交易量继续提升和新股的快节奏发行,证券行业已进入前所未有的快速发展时期,如果今年前4月市场交易水平持续到全年,则今年券商净利润有望达到730亿元,接近去年的3倍。

    报告撰写人、国泰君安资深分析师梁静表示,结合到今年4、5月份的市场情况来看,由于交易量继续快速放大、新股持续快节奏发行,今年2季度券商的业绩将在1季度基础上继续爆发式增长,行业已进入前所未有的快速发展时期,景气度持续提升。按照4月份的日均交易额测算,2季度行业将实现交易额15.2万亿元,佣金收入超过450亿元,同比增长333%、环比增长75.9%。按照他们的模型测算,证券行业净利润对交易额的弹性系数为0.6,由此计算2季度整个行业的净利润将比1季度至少高出50%以上。

    报告同时认为,如果把时间跨度拉长到全年,按照今年前4个月的日均交易额计算,2007年市场交易总量将达到43.5万亿元,实现佣金收入将超过1300亿元,同比增长近3倍,对应于行业全年的净利润约为730亿元,是去年的2.8倍。就目前的市场行情来看,这也许是一个较为保守的估计,若4月份2535亿元的日均交易额能够延续到全年,则全年的佣金收入和行业净利润分别达到1700亿元和920亿元,同比分别增长4倍和2.5倍。

    而且,未来融资融券和股指期货推出后,我国市场交易的活跃程度将有所提高,券商的盈利能力有望得到进一步提升。在此过程中,优质券商的业绩增长将尤为迅猛,将更多地为其股东创造不菲的收益。

    看来,近期券商概念股之所以再度成为市场的主流热点,与证券行业的高景气度和券商业绩的连续爆发式增长不无关系。

    由此,我们发现,其实目前的券商概念股出现如此强劲的上行并不是简单的趁机炒作而已,更多的市场主流资金已经将券商概念股作为了一种战略资产配置。事实上,从辽宁成大(600739)、吉林敖东(000623)、亚泰集团(600881)、泰达股份(000652)等相关券商概念股在近一两年来股价经历了大幅的上涨过程来看,其中的持股主体更多的是以基金为代表的机构投资者。

    由此,我们也一再坚持原来的判断,即券商概念股已成为市场人气的主要风向标。尤其是从周五的盘面来观察,券商概念股占据了涨幅榜前列相当多的位置,而且,其中尤以参股广发证券的几家上市公司表现最为突出。作为参股广发证券的上市公司,辽宁成大(600739)和吉林敖东(000623)已是连续两个交易日封于涨停,华茂股份(000850)在周五也是强势封于涨停,近两个交易日的累计涨幅也超过了15%。那么,作为另一家参股广发证券的上市公司,星湖科技(600866)由于周五召开股东大会而停牌一天,因而错过了极佳的表现机会。

    由此,我们认为,在辽宁成大、吉林敖东等其它几家参股广发证券的上市公司近日股价均出现了连续飙升的背景下,星湖科技(600866)在周一复牌之后自然存在较大的补涨空间！

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