海通证券：在密集利空下震荡上行

　　 ·经合组织预测：中国今明两年经济增长将达10.4

　　%经济合作与发展组织日前公布的《世界经济展望》春季报告预测，今明两年，世界经济仍将保持增长，但其增速与去年相比将会放缓。报告指出，中国、印度、俄罗斯和巴西等新兴市场国家的快速发展，仍将是世界经济增长的主要动力。

其中，中国今明两年的经济增长率均将达到10.4%。

　　点评：我们认为，受中长期因素的影响，预计2007 年、2008年中国经济将继续保持较快增长的趋势，从而为资本市场的健康发展奠定了坚实的基础。

　　·范福春：上市公司债券发行即将启动

　　公司债券发行即将迎来发展新阶段。昨日中国证监会副主席范福春表示，为积极推动产品创新，监管部门即将启动上市公司的债券发行。此外，他还表示，要进一步发展代办股权转让系统，并适时推出创业板。

　　点评：目前上市公司债券发行前期的准备工作已基本就绪，这意味着上市公司债券的发行即将启动，这将对完善和推动我国资本市场建设起到积极的作用，特别是在推动我国多层次资本市场建设方面将起到很好的作用。

　　·国家发改委：遏制高耗能行业再度盲目扩张

　　针对今年以来高耗能行业再度盲目扩张的现象国家发改委日前发布通知表示，将综合采取经济、法律手段，辅以必要的行政措施，坚决遏制高耗能行业再度盲目扩张。这些措施主要包括：严把项目投资关、取缔优惠政策、推进结构调整、提高准入门槛、加强土地信贷政策协调以及加强督促检查。

　　点评：种种迹象表明目前我国宏观调控的压力有所增大，特别是最近部分食品价格出现了快速上涨的趋势。我们认为，管理层在推进产业结构调整上，将支持企业的环保、节能改造，推广高效率、低能耗、环保型新技术、新工艺，遏制高耗能行业盲目扩张。另外，预计将进一步提高行业准入门槛，淘汰能耗高、污染严重的落后生产能力。

　　市场策略

　　·在密集利空下振荡上行

　　证监会对于内幕交易以及操纵行为将有更加细化的定义，目的是加强对违法违规行为的打击，这和5月11日的提示风险的通知是一脉相承的，管理层对于监管的加强将在未来一段时间内加大力度，而这对于那些缺乏业绩支撑、单纯依靠题材制造泡沫的个股来说无疑是强大的压力。预计缺乏蓝筹股阵营的深综指有可能会走势开始疲软、自从元旦以来的深强沪弱的格局可能会得到扭转。

　　除了监管的力量对压制垃圾股泡沫有一定作用之外，蓝筹估值的相对洼地的现状以及股指期货的消息也对沪深300的主要成分股有一定的促动作用，机构有望重新以此为目标展开一轮利空消息密集打压下的振荡上攻。值得关注的板块是银行、地产、保险、钢铁，特别是沪深300中居前的成分股。

　　基金、债券和衍生产品

　　·权证市场成交下降，重点关注五粮、侨城权证

　　·封闭式基金上周暴涨 投资者切勿短线操作

　　·10 号文发威 基金统一按外扣法调整

　　近期重点研究报告

　　·行业公司：长城电脑_调研报告（买入，首次）

　　·行业公司：基金研究_定期报告

　　·行业公司：宝钛股份_调研报告

　　·行业公司：风神股份_跟踪报告（买入，调高）

　　·行业公司：中国经济_宏观报告

　　·新近推荐买入个股一览

　　长城电脑、风神股份、巨轮股份、标准股份、巨化股份、京山轻机、渝三峡、云内动力、焦作万方、首旅股份

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