今年以来,低价绩差股全线飙升,绩优蓝筹股却表现不佳。统计显示,从2007年1月4日至5月25日,沪深两市共有1000多只A股股价翻番,占到了总数的79.82%。涨幅前100名个股中,ST股占到了36席,平均涨幅超过350%。
散户推动低价绩差股
自年初以来,个人投资者逐渐成为主导市场的重要力量。统计显示,今年第一季度两市A股新开户数为500多万户,五一之后更是一度达到每日30万户,个人投资者持有的流通市值比例,在过去的4个多月内从50%左右提高到60%以上。
由于有不少散户以股价高低作为买入的重要标准,因此推动了低价个股的整体上涨。加之低价股辅以各种概念、重组并购等题材,想象空间较大,在市场上获得广泛认同,部分低价股的炒作已经达到近乎疯狂的程度。
反观被机构投资者重仓持有的蓝筹个股,如工商银行,在去年末的大涨之后确实遇到了估值瓶颈,另一方面,由于不同的选股逻辑或投资理念,投资者结构散户化背景下,蓝筹股整体滞涨不难理解。
蓝筹股长期优势明显
市场不可能长期失去方向,与低价股相比,蓝筹股的估值相对合理,长线投资优势十分明显。截至5月25日,深市A股平均市盈率为55倍、沪市A股平均市盈率为43.9倍,而沪深300、上证180、上证50等指数的成分股平均市盈率仅为30倍左右。如果我们以沪深300成分股代表蓝筹股,可以看出,其估值要远低于市场总体水平。
目前,A股市场中前50只总市值最大的股票,其总市值合计已经占到全部市值的60%左右,利润贡献则占到全市场的69%。我们很难想象,市场未来的走势会脱离蓝筹股独自运行。作为中国经济的代表,蓝筹股有着较高的整体质量,它们集中了国家的优势资源,也受到了政策层面的重点支持,蓝筹股值得长线看好。
作者:王勇
(来源:汇阳投资)
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