中粮屯河：番茄加工业务前景仍然向好

　　中粮屯河（600737）以番茄酱和甜菜糖为主业，07年2月27日更名开始，公司正式进入中粮核心版图，成为中粮当前九大业务板块之一。对公司而言，“中粮”二字意味着放心的治理结构和卓越的管理能力，成为投资的必要条件。

　　中粮是我国最大、最具潜力的国有大型农业食品集团，目前，正处于巨变的图腾中，近一年来中粮及下属企业更名频繁，显现其重组下属业务板块的构想，这给公司发展带来想象空间。目前，尽管存在人民币升值、原料收购价格提高等不利因素，但番茄酱的终端价格在逐节攀升。06年公司销售番茄酱（折合标准酱）25万吨左右，随着公司新建产能的逐步释放，未来几年番茄酱销量将稳步扩大，到09年将增长到50万吨左右；同时番茄收购价格也从06年280元/吨增长到09年310元/吨，人民币汇率升值到6.7，相对应的公司出口销售价格也从560美元/吨上调到690元/吨，从长远看，番茄加工业务后劲十足，值得期待。而甜菜糖业务06年虽业绩突出，但4300元以上的糖价显然是周期的高点，难以持续，未来几年将面临糖价下跌的影响，对公司的业绩可能产生重大影响。

　　东方证券分析师任美江认为，公司未来10年内增长率有可能超过20％，预计07-08年每股收益分别为0.19、0.27、0.37元，原定6个月目标价为9.5元，当前股价已超过目标价50％，考虑到股价过高不是好的投资标的，给予“中性”的投资评级。

　　作者：周莹 今日投资