厦门钨业:钨矿资源国内唯一

机构：新时代证券
厦门钨业（600549）：钨矿资源国内唯一 霸主地位极似““驰宏锌锗”

众知周知，矿产资源具有不可再生资源的稀缺性，其受到市场外部因素影响几乎可以忽略不计，因此，谁垄断了某种矿产资源就犹如坐拥“金山”！同时随着人民币的不断升值，各种矿产资源价值的也水涨船高增值不断，这就使得相关公司的业绩也就会持续劲增，从而自然就会促使相关股票价格一路新高并持续翻番！其中典型的代表当属锌矿资源霸主驰宏锌锗（600497：该股自去年10月份至今，在市场上曾上演了连续涨停、持续翻番的爆富神话，这只超级牛股如此“疯狂”主要就是在于它垄断锌矿资源，具有无可估量的发展潜力！如今，钨矿资源霸主驰宏锌锗复权后已超过150元的天价，与其刚启动时的8元多相对比，已实现爆涨近20倍的神话般的财富效应相信市场上的所有投资者都在垂涎！那么市场上还有没有类似这样的“霸主级”矿产资源股呢？有！！那就是———厦门钨业（600549）：公司为行业内唯一一家产业链一体化的钨类上市公司，有着完整的战略和产业布局，是国内最大的钨冶炼生产厂商，拥有年产仲钨酸铵10000吨的能力，钨粉、碳化钨粉生产规模达到3500吨/年，粗钨丝生产规模达800吨，细钨丝生产规模达70亿米，粗钼丝生产规模达1030吨，细钼丝生产规模达10亿米，产品远销欧美数十个国家，具有良好的发展前景和龙头地位，未来前景完全可比驰宏锌锗！同时公司通过向特定对象非公开发行股票的议案，发行数量不超过4500万股，从而拥有近期市场火炒的定向增发题材。

市场上锌资源霸主驰宏锌锗的持续爆涨快速实现持续翻番的表演，相信必将会刺激同样是霸主级的厦门钨业奋起直追，目前技术上处于加速拉升临界的股价值得留意。

钨矿资源国内唯一 霸主地位极似“驰宏锌锗”

目前厦门钨业是国内最大的钨冶炼生产厂商，上下游产业链一体化，有着完整的产业布局。拥有年产仲钨酸铵10000吨的能力，钨粉、碳化钨粉生产规模达到3500吨/年，粗钨丝生产规模达800吨，细钨丝生产规模达70亿米，粗钼丝生产规模达1030吨，细钼丝生产规模达10亿米，产品远销欧美数十个国家，具有良好的发展前景和龙头地位。目前，厦门钨业（600549）主要拥有两座钨矿：一是洛阳豫鹭矿业，在技改后目前该矿钨精矿产能由2000吨/年扩大到6000吨/年，06年产量有望增长62.5----75％；二是宁化行洛坑钨矿，在06年第四季度将投产，07年可以增加钨产量达3000----3500吨，也即07年钨矿量达5500—6000吨，比06年增长250％以上，对公司业绩的高成长起有较好的支撑作用，作为国内钨矿资源霸主，其后期潜力完全可与驰宏锌锗相媲美！同时，公司依托钨技术领先优势，加快高附加值的硬质合金和钨丝等深加工产品的研发，募集资金投资项目电池材料----贮氢合粉和合金深加工项目目前已成为公司发展的新利润增长点。钨是一种重要战略资源，近年来我国对于钨的需求不断增加，致使国内钨价目前一直处于历史高位附近，在此情况下，拥有钨矿资源垄断优势的厦门钨业前景更加灿烂。

技术力量雄厚 全球霸主前景灿烂

公司掌握全球最先进的钨及炭化钨粉料技术（超微细及超重WC粉），是世界上最好的硬质合金坯料和钨材料制造商之一，世界原钨消耗量25％来自厦门钨业。公司目前拥有年产12000吨仲钨酸铵和氧化钨、5000吨钨粉和碳化钨粉、2000吨硬质合金和混合料、1500吨粗钨丝、80亿米细钨丝和2000吨镍氢电池用贮氢合金粉、2000吨四氧化三钴、2000吨钴酸锂、500吨球型氢氧化镍的综合生产能力，各种钨产品年出口量占全国年出口总量的35％以上。公司自有矿洛阳豫鹭和宁化行洛坑钨矿金属储量分别为50万吨、29.5万吨，未来几年争取40-50％的原料在系统内自给；镍氢电池用贮氢合金粉产量将上升到06年的3500吨。公司03年收购厦门虹鹭、成都虹波、赣州虹飞、上海虹广四公司股权后，形成了从钨矿石--钨初制品--钨中级制品--硬质合金--钨丝完整的产业结构，扩大了主业规模，钨丝产品国内市场占有率达60％以上，出口量占全国同类产品出口总量80％以上；其中控股65％的厦门虹鹭总投资1亿元的特种合金钨丝项目04年底建成投产，粗钨丝总产能达1500吨，为同行中的世界第一；目前全球70％以上节能灯都装上了厦门虹鹭的“中国芯”（钨丝），神五、神六载人飞船上也有公司的产品；公司将立足全球照明需求，规划好钨丝的规模建设，同时拓宽丝材服务领域和钨材的其它应用领域。而且公司还收购了长汀金龙稀土并对其增资6000万元，用于年产2000吨稀土金属及配套年处理离子型稀土矿2000吨生产线的技术改造。横跨两大稀有资源使未来发展前景更加灿烂。

定向增发4500万股 飙涨动力更加强劲

公司前期公告，拟向不超过10名（含10名）的特定投资者定向增发不超过4500万股（含4500万股），其中公司控股股东福建省（冶金）控股有限责任公司将认购不低于本次发行股份总数的10％。发行价格不低于董事会公告前20个交易日公司股票均价（即为16.77元），具体价格协商。公司募集资金项目主要用于：1．投资28，838万元用于福建省宁化行洛坑钨矿工程项目；2．投资15，496万元用于新增年产5000吨贮氢合金粉项目；3．投资18，820万元元用于厦门钨材料工程技术中心项目。此次公司募集资金项目的投向，兼顾了公司短期和长期的发展，兼顾了传统领域和新材料领域的齐头并进，着重于增强公司的长期竞争力和保持持续发展的态势，按照公司披露的项目盈利情况，在预计投资约7.5亿的情况下（以4500万股和16.77元价格计算），上述项目投产将实现年税后利润6000万元，因此公司的定向增发是会增厚公司每股盈利的，有了业绩增长作后盾，该股的后期飙涨动力也就会更加强劲无比了。

市场上，矿产资源股由于其特有的不可再生稀缺性，已成为近年来市场热钱疯狂炒作的主导热点，锌矿霸主——驰宏锌锗已是持续翻番最高创下170元（复权后）天价，这也就为市场上同类“霸主级”的矿产资源个股拓展了无尽想象的涨升空间，因此作为钨矿资源霸主的厦门钨业（600549）其后市的涨升潜力相信投资者不明自明，目前技术上正处于加速涨升临界的股价不妨密切留意。

新时代证券：白健康

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