社保基金入市，你跟不跟？

　　据“消息人士”透露，“基本养老保险个人账户资金的投资管理模式将由地方社保经办机构的直接管理转化为委托外部金融机构进行投资管理，投资工具将适当拓宽，债券市场和股票市场都将成为新的投资渠道。”

　　中国的社保基金欲投资股票市场，这可能已经不是新鲜的事。

但是，以往说的社保基金，是“全国社会保障基金理事会”的社保基金。从某种意义上说，这可能并非真正意义上的社会保障基金，说它是“社会保障风险准备金”也许更准确。但现在摆上有关政府部门议事日程的是“基本养老保险个人账户资金”，这才是真正意义上的如假包换的社保基金。正因为如此，就想对“个人账户资金”投资股票市场提出一些疑问。

　　中国的股票市场越来越叫人看不懂了，前一阵子，就连央行、证监会都好像得了“恐高症”——央行练上了“组合拳”，证监会也大喊“买者自负”。然而，就在眼前的两件“利好”事物——十七大、奥运会，壮了股民在股市上“绑架”政府的包天大胆。至今，“疯涨”依然的股市似乎仍然在“不断积累风险”。

　　于是，最近有两位大名鼎鼎的世界级人物连续对中国股市发表了重要的意见。一位是与索罗斯、巴菲特齐名的罗杰斯，其表现可谓“先扬后抑”——先是提出：“中国的股市已经低迷好几年了，现在很可能是最好的。”后来又改口，说中国股市已处在“歇斯底里的状态”。还有一位是格林斯潘，此老的评价是先贬后褒，先说“担心中国股市将出现‘戏剧性的收缩’”，接着又给出一颗定心丸：“中国股市的如虹涨势应该顺其发展。”

　　因此而想到，有关部门在这个时候提出“基本养老保险个人账户资金将可投资股票市场”，到底是什么意思？真叫人捉摸不透。当然也可以理解为要以“社保基金”来“托市”造造舆论，先放个“试探性气球”，股民高兴了，社会保险制度的参保人心里可就不踏实了。

　　将社保基金投入股市，本来就好像是一个悖论：如果社保基金在“疯”了的股市上赚了，那么显然赚的不是上市公司的“业绩”而是小股民的钱；如果社保基金在股市上赔了，那么赔的是参保人的保命钱——这正常吗？

　　再说，股民们买股票，是否应该紧跟社保基金呢？因为社保基金是最不能赔的。如果都不跟，那就眼看着钱都向着社保基金“钱进、钱进、钱进进”；如果都跟风，那就显然谁也赚不到钱——这正常吗？

　　格林斯潘提出：“(对于股市)政府不要过多干预，应该放手让市场按其自身轨道发展”。这段话再次显示出格老“含糊其辞”的一贯风格，其背后的潜台词好好捉摸捉摸吧！　

 

    (作者系中国社会政策研究中心秘书长)