北京首放：暴跌后市场仍将回归慢牛格局

机构：北京首放
暴跌后市场仍将回归慢牛格局

北京首放

受到消息面变化影响，周三沪深股指双双出现暴跌，沪市盘中最低下探到4015.51点，已经逼近4000点大关，留下长上影的小阴K线，显示短期大盘走势面临严峻考验。

周三大跌是中期调整开始，还是在短期内仍将迎来反弹，投资者对大盘走势也分歧严重。那么，该怎么认识周三调整，以及短期大盘运行趋势呢？

一、多重因素共振导致周三大幅暴跌， 机构博弈使市场仍将围绕4000点展开慢牛震荡格局。

交易印花税的上调，成为引发周三下跌重要诱发因素，但是，大盘下跌幅度之大，跌停个股之多，明显超出交易印花税调整的正常单方面影响，应该说多重因素的共同作用，才最终引发三大跌。

第一，市场从上周以来连续上涨，而且，在5月22日和5月28日还一

再出现向上的跳空缺口，市场连续上涨积累较多的获利盘，遇到利空集中涌出，是导致周三大跌最重要原因之一。

第二，交易印花税的上调，在前期多次控制措施之后推出，在一定程度上

起到了调控措施的叠加效应，从而导致周三过度下跌。

第三，个股普遍大跌，使多方难以组织有效反击，这也是早盘大幅低开后向上反攻夭折的重要原因，这种个股普跌在短期会造成市场的下跌惯性，因此，大盘明日有可能将出现惯性下探。

但是，从客观角度看，30日均线3900点附近将对短期股指产生重要支撑；而且，从机构动向看，基金在近期刚刚选择作多，由于上调交易印花税消息来的比较突然，使基金及其他场内作多机构很难全身而退，在消息被市场短期消化之后，多方仍将展开自救，在适当时候必然会展开猛烈反击。另外，现在机构博弈已经趋向全球化，很多国内刚刚发行的基金要建仓，QFII刚刚新增了200亿美圆的投资额度，都对市场下跌虎视眈眈，这就决定市场出现连续大跌的可能性很小，短期多空仍将围绕4000点展开激烈争夺。即使从最坏的角度看，如果大盘真的要构筑中期顶部，也是一个极其复杂的过程，也需要剧烈震荡反复确认。因此，就短期而言，周三的大跌并没有改变市场围绕4000点展开的慢牛震荡运行格局。

二、暴跌引发市场深刻变化中，可关注两类个股。

周三的大跌以及超过900多只个股的跌停，虽然属于过度下跌，但是，从理性角度看，又属于自然挤压泡沫的过程，这种实实在在的风险教育，短中期将引发市场产生重要深刻变化。最重要的变化估计将是对于那些股价严重脱离基本面，且短中期累计涨幅过于巨大的品种，短期挤泡沫的价值回归的压力将会比较大。资金从这些严重高估题材股的流出，对于那些价值严重低估的绩优、低市盈率蓝筹股，无疑将会吸引新的增量关注，这些绩优蓝筹股稳健走强，在客观上为大盘稳健运行提供强大动力。事实上周三下跌中，银行、钢铁、港口等优质蓝筹股大跌，明显有过度诱空的嫌疑。

暴跌将引发的市场深刻变化，还是给投资者短线选股提供了两点思路：第一，对于一些价值严重低估的低市盈率、绩优股，可在调整中逢低吸纳，适当持有往往会有不错收益。

第二，考虑当前行情的散户主导或者说热钱主导性质，一旦大盘短期企稳，

一些本轮行情严重滞涨的超低价股，往往有可能成为这些热钱营造涨停热点的重要目标。因此，对于目前股价在7.80元以下非ST品种，应重点关注。

（北京首放）

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