基金泰和：S阿胶和印花税带来重大机会！

机构：恒泰证券
财政部今日突然调高证券交易印花税至千分之三，两市应声下跌，近900只个股出现了跌停！市场再现惨烈一幕。本栏认为此次调控不同以往,与组合拳时间间隔如此之近,而且未选择周末出台,显示出政府一定要让股市降温的决心。

短期大盘再次向上暴拉可能性极小,否则必将引来更严厉的调控,比如再度加息或加税等。但我们坚持认为这样的调控是“长痛不如短痛”，长远来看将使资本市场长期繁荣的基石更为稳?Ｑ矍暗谋┑�正似酷暑下的一阵雷阵雨，大风大雨过后将是更加灿烂的彩虹�?/p>

虽然大盘正式宣告步入调整阶段，但是并不见得个股将无机会。今日的市场反应已经过度，明日大盘有机会引来一轮较大级别的反弹，而印花税的上调将使得封闭式基金板块成为明日市场的龙头！因为封闭式基金的交易是不需要缴纳印花税的！本栏今日为投资者推荐一只具有重大套利性质的基金黑马――基金泰和（500002），s阿胶第一大股东，6.1日s阿胶复牌即将引来最佳套利时机！

一、印花税上调 利好封基板块！

为支持封闭式基金的发展，国家一直对该行业给予税收政策优惠。财政部和国家税务总局曾经下发规定宣布：对投资者(包括个人和机构)买卖封闭式证券投资基金免征印花税。

今天印花税从千分之一上调到千分之三之后将对一部分热衷于短线交易的市场热钱起到较大程度的抑制。因为这意味着每交易一次，光印花税成本将从千分之二变为千分之六（双边）！以前短线1％就可以平仓盈利，如今1％可能连成本都不够。

由于资金的逐利性，必将导致众多市场短线热钱涌入封基板块！封基板块做为市场的一员与大盘走势密切相关，那么一旦市场出现反弹迹象，该板块这一特殊的印花税优势将吸引更多资金的注意！

二、S阿胶6.1复牌 重大套利机会在眼前！

前期市场S股的复牌造就了一个又一个的神话，*ST长控单日大涨1000％多的疯狂走势更是将之演绎到了登峰造极的境界。S阿胶自2006年12月1日停牌股改以来，已经整整半年时间，期间上证指数从2100点一路猛涨到了4300点，光这一块补涨效应已经让所有的投资人蠢蠢欲动。因此该股第二次复牌后连续无量涨停，盘中众多的封单让我们见识到了市场对其的关注程度！而今，再加上近期市场医药板块的整体启动，大家对于S阿胶复牌后的目标定位也水涨船高，众多实力券商的研究报告上也将目标价格从22元逐渐上调到28元，甚至更高。

昨日S阿胶发布公告称公司将于6.1日股改复牌！而S阿胶的第一大流通股东正是基金泰和！基金泰和做为S阿胶十大流通股东里唯一一个封闭式基金，总共持有1578.65万股S阿胶。S阿胶最终的股改方案是对流通股股东每10 股转赠4 股，此外，基于转赠后的股本基础，公司将对所有股东每10 股赠送2.5 份百慕大式权证。这也就意味着基金泰和的1578.65万股S阿胶将在6.1日变成2210.11万股可以上市交易！

在基金泰和的持仓比例中，S阿胶做为十大重仓股占到基金净值的4.09％，随着6.1日该股的股改上市，这一比例定将大幅上升，我们来算笔帐：S阿胶前次收盘价为17.46元，当时基金泰和持有的市值为：1576.65万股×17.46元＝2.75亿元。假设6.1日阿胶的价格为30元，那么基金泰和持有的阿胶市值变为：2210.11万股×30元＝6.63亿元。也就是说到了6.1日，基金泰和的账面市值将大增3.8个亿左右，这对于总股本为20亿的泰和来说无疑是具有重大的影响！巨大的套利机会也就这样出现在了我们眼前！

三、折价率带来投资机会！

前段时间封基曾经出现过一波轰轰烈烈的走势，但真正催生这波激情走势的因素是什么呢？三个字——“折价率”。

何谓折价率？（基金净值-基金交易价格）/基金净值*100%就是折价率。比如说一支基金净值1元，交易价格为0.8元，折价率=（0.8-1.0）/1.0=0.2=20%。我们再说的通俗一点，比如投资者买了一百只股票总的用了20万，那么同样这样一组股票形成的封闭式基金现在只要花18万就能买到！这个就是折价率！

上周五基金泰和的收盘价为2.05元，当天净值（每周五公布）是2.7，那么他的折价率就是31.8％！再加上后天阿胶复牌机会为该基金带来的动态折价率，将大大超出我们预期。5.31将是S阿胶复牌前的最后一天，也是套利基金泰和的最佳时机！在大盘进入调整的今天，相对安全系数较高的基金泰和必将给我们带来更多的意外！

(恒泰证券 庄斌)

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。