周四操盘必读/重大风险机遇监控20070531

机构：光大证券
周四操盘必读/重大风险机遇监控20070531

－－笔者昨天盘前提示大家控制风险、增持现金。现在看是完全正确的。目前银行股大多已经中线破位（有待反抽）这是所有板块中第一个中线破位的重要板块，而股指何时止跌也要看风向标券商股何时止跌。

在禽蛋肉食用油价格大涨推动进一步加息压力的背景下，加上加税，中线产生分歧是自然的。预计后市以个股个别发展为主。投资人如果买股首先要注意设置好止损点。今天是否止跌，领涨看中石化等强势股、领跌看中信证券等“加税受伤股”。

（一）政策动态/利好利空兼备

证券时报《央行报告高度评价资本市?贰爸泄�人民银行昨日公布了《货币政策执行报告》增刊———�?006年中国区域金融运行报告》。报告高度评价了资本市场的发展状况，认为随着股权分置改革的不断推进，上市公司资产质量显著提高，为证券市场的健康可持续发展打下了坚实基础，也为各地扩展直接融资创造了良好条件。”“报告称，目前金融市场面临着不少矛盾和问题：银行贷款在社会融资总量中仍占绝对比重；信息披露、信用评级等基本市场约束和激励机制尚未完全发挥作用。报告还建议，要稳步发展股票市场，积极培育蓝筹股市场，吸引优质红筹股回归，推出创业板以及加快全国性场外交易市场的筹建，完善股份报价转让系统。”

《央行建议尽早出台上市公司、券商监管条例》“中国人民银行５月３０日发布的《２００６年中国金融市场发展报告》建议，尽快颁布《上市公司监管条例》《证券公司监管条例》《证券公司监管处置条例》等相关文件，进一步健全交易、信息披露、并购重组制度。”

简评：随着未来蓝筹股的发行，对于股指走势的影响，要看发行市盈率等多个方面。如果发行市盈率过高，百倍市盈率上市，则将对于股指抑制作用。如果适中偏低，则不排除中期出现“先抑后扬”的走势、推动股指攻击五千六千甚至更高点位。

（二）政策动态/供求关系/利好利空兼备

大公报《上海证交所拟设国际板》“上海证券交易所目前正在研究设立华股ETF、「国际板」等新的交易平台，以吸引海外上市的中国概念公司及国际蓝筹企业登陆中国资本市?＞菹ぃ�汇丰控股和恒生银行等已对登陆「国际板」表示出浓厚兴趣。《财经》杂志网络版昨日报道，华股ETF是将类似无锡尚德等海外上市的中国概念公司，集合为基金ETF的形式在上交所挂牌；而在华股ETF基础上，上交所设欲成立一个全球蓝筹股ETF，吸引类似微软这样的公司进入组合，具体选择标准需依据ETF管理人提出的不同指标来确定，更进一步的设想是设立「国际板」，吸引国际蓝筹公司直接登陆上交所。早在十年前，汇丰控股、奔驰、联合利华等公司已有意赴中国境内上市，但碍于当时存在颇大的政策管制限制，故有关计划一直没有实质进展。自○五年以后，A股市场表现炽热，加上中国政府近年积极改善投资环境，令市场各方再次考虑境外企业内地上市。”

简评：外资企业在华上市，是股市国际化的一个过程。也是未来股市扩容的一个来源。这个过程尚漫长，但是可见目前管理层寻求多种办法增加股市供应、为股市降温的政策背景。目前研判大势的关键是“5.30加税”表明管理层对于股市是否过热的态度变了。这是主要的问题。

（三）物价动态/宏观动态/利空利好兼备

新闻晨报《上海大豆油开始全面涨价 预计涨幅将近10％》“继上个月花生油价格上调之后，本市大豆油的价格也开始涨了。记者昨日从沪上一些超市了解到，这几天，海狮、金龙鱼等品牌大豆油、调和油的价格均有所上涨。据业内人士介绍，本次调价与大豆原料、国际豆油涨价等因素有关，且涨幅将近10%。”“北京：大豆油开始全面涨价。”“杭州：食用油价格创五年来新高。”“湖北：黄石花生油价格涨不停。””上海粮油行业协会秘书长赵志伟告诉记者，本次大豆油价格上涨，与近期国际豆油、原油、棕榈油价格上涨有密切联系。据介绍，受国外开始通过玉米提炼生物汽油的影响，玉米行情看涨，大豆作为替代品被大量用作饲料，致使供应油料生产方面吃紧，从而导致整个食用油市场受到波及。近日，大豆油在国内市场上的报价，已经从原来的8000元/吨涨到8250-8400元/吨。据估计，食用油价在短期内还会持续小幅波动，但再有大涨的可能性较?！?/p>

大公报《港猪肉涨价食品势掀起加风》“本港唯一活猪批发商五丰行昨日宣布，近月内地活猪价格因供应短缺而价格上涨，因此即日起本港活猪批发价平均加百分之七，即平均每一百斤猪肉加价七十至八十元。业界估计猪肉零售价每斤将加两元，未来半年还会持续上涨。有猪档档主表示，加幅虽不算太大，但亦担心影响销情，将先了解市场反应后才敢加价，预计近半年的整体营业额会稍微下降。”

简评：目前禽蛋肉食用油价格连续上涨，对于相关的板块构成利好；但是对于加息构成进一步的压力。由此看未来银行股还有压力。大盘因而也有中线压力。这是中线难免要联系加税而综合考虑的一件事情。

（四）龙头股动态/个股利好

香港商报《新疆塔河发现2亿吨油田》“据《中国石化报》周三报道，中国石油化工股份有限公司西北分公司在新疆塔河油田12区勘探发现含油面积899.5平方公里，原油地质储量1.4亿至2亿吨，此举为公司在上述区域建设千万吨级大油田奠定坚实的资源基?＞菹ぃ�中国石化西北分公司今年加大�?2区的勘探力度。在TK1022井获得低产工业油气流基础上，相继探索发现5个缝洞带。其中AD4井日产原油达到了1018吨，成为塔河油田原油产量最高的一口勘探开发井。塔河油田12区缝洞型油藏油气勘探的重大突破，大大拓展中国石化西北分公司的产建阵地。 ”

简评：上述消息，对于中国石化构成个股利好。该股目前强势，周三股指大跌过程中该股不跌反涨。可以进一步关注该股的增量。该股如果走强，对于沪深股市止跌反弹有利。看空者过分杀跌的话，不如反弹再逢高减磅。总体看，管理层对于是否过热的态度已变，个股分化难免，赢利期望值要下降，个股操作要设置好止损点。（执业证券分析师叶剑 邮箱：yes413a@163.com，执业证券分析师登记号：A0880200010011 和讯网站叶剑证券分析师个人主页链接可以点击打开：https://hexun.com/yeesword/default.html）

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