利用资源重在整合

    邵小萌

    新疆地方上市公司重组,国有的大股东能拿出多少资源？有人说可以有很多资源,因为新疆是资源大省,也可以说没有资源,因为可注入上市公司的工业资产并不多。

虽然工业企业对新疆GDP的贡献一直保持在60%以上。

    新疆政府经济顾问汤一溉给出了几组数据,从一个方面可以看出新疆政府拥有的工业资源情况。

    2005年,全疆实现工业利润388亿元,其中,中央直属的石油石化工业完成了381亿元,地方企业不到8亿元。

    去年前三季度,石油天然气开采实现的利润占规模以上工业企业的利润总额更高达98.8%,除石油天然气开采之外,其他工业企业几乎没有创造利润或者大面积亏损。

    新疆生产建设兵团的情况也是如此。新疆兵团经济基本以农业为主,工业仅占经济总量的18%,此外,兵团的工业增加值占自治区的比重由上世纪八十年代的20%左右下降到2005年的5.9%。

    石油天然气开采业的优势掩盖了地方工业发展严重滞后的现实。与薄弱的工业相对应的是新疆具有全国优势的农业资源,比如棉花资源。有证券人士建议,新疆完全可以在上市公司重组中做大棉花文章。

    作为全国的8大棉花产区,新疆棉花在全国占有重要地位,每年高等级棉花主要来自新疆。就去年来看,新疆棉花的种植面积和产量就分别占全国30％和40％。不少市场人士认为,没有比拥有资源更好的重组了,垄断了资源就垄断了价格,掌握了市场主动权。

    但对以棉花为主业的上市公司来说,当前面临困境是实实在在的：棉花价格跌入低谷, 公司业绩大幅下挫,如不通过重组引入其他产业,上市地位岌岌可危。

    据测算,自去年2月至今年2月,世界主要农产品市场———美国主要农作物期货中,玉米主要品种的价格上涨了80%,大豆上涨了30%,而棉花一直持平,近段时间来,主要农作物产品价格更出现了加速上扬。

    “全球棉花播种面积减少,棉花供应商哭着退出了这个行业,这说明什么？这说明转机就要出现了。”一位资深投资家对记者说。

    就全球来看,棉花的消费总量一般保持平衡,但供给波动很大,由于棉花生长、采摘对气候的依赖,国内除新疆以外的其他地区容易因天气多雨导致棉花受灾,而新疆有种植棉花得天独厚的条件：雨水少,棉花受灾几率低,皮棉平均单产比全国平均水平高42％,是世界平均单产的1.3倍。

    在上市公司重组中整合新疆的农业资源不失为一个不错的建议,但在具体操作中还有很多问题要解决。就棉花来说,新疆棉花资源的基础不错,当前价格低谷也创造了低成本重组的大好机遇,未来的上升周期将会带来业绩的爆发式增长。

    与此同时,上市公司当期业绩改善迫在眉睫,整合棉花资源可以影响国内棉花价格,但影响棉花价格的因素还有国际市场,特别是美国棉花价格的走势；此外,由于棉纺织行业是我国从业人数最多,出口量最大的行业,在棉纺行业出口利润微薄的情况下,作为上游原料的棉花价格还将受到国家政策的调控。

    是工业资源,还是农业资源,抑或是矿产资源,什么可以作为上市公司的重组资源？我们认为,重要的不是引入什么资源,而是整合好这些资源,既包括新资源,也包括原有的老资源。

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