月线惊险十连阳 又见二八 股指将涨得更快?

　　孙立云

　　印花税上调引发的市场结构性调整效应显现。昨日开盘大幅下挫后，基金重仓与蓝筹股一举扛起领涨大旗，将沪深股指单边撑起，其中上证综指从跌4.5%逆转为涨1.4%，成功收复4100点，终于惊险地保住了“红五月”战果，月线拉出十连阳。

　　大盘重返4100点

　　继前日深沪股市双双狂泻逾6%后，昨日开盘依然卖盘汹涌，近半非ST类个股封住跌停，并拖累上证综指跌破两大整数关口并低见3858.04点，将整个5月份的涨幅几乎抹平，同时深证成指盘中亦暴跌606点并低见12020.95点，市场跌势似覆水难收。

　　不过，10点后基金重仓股突然反手做多，其中沪深两市的龙头股如工商银行、中国银行、中石化和中兴通讯、招商地产、万科A等均受到强劲的买盘拉抬，进而将深沪股指单边撑起，最终深沪两市均收出带较长上下影线的长阳线，成功收复4100点。最终上证指数报收4109.65点，涨1.40%，成交2431.1亿元，深成指收盘12944.23点，涨2.51%，成交1251.8亿元。

　　盘面观察，权重股探底后强劲回升，中石化、浦发银行、中兴通讯、招商地产等纷纷涨停，直接推动两市股指翻红，并进而吸引市场人气回暖；整体来看，两市再度出现了二八现象，仅二成蓝筹股大涨，其余仍处于下跌状态，而跌停个股接近300只，显示市场做空力量仍占主流。

　　基金重夺话语权

　　分析师称，从各大指数的表现来看，大盘蓝筹和基金重仓股遥遥领涨，基金借大跌造成散户恐慌之际重夺市场话语权。更值得关注的是，基金等机构反手做多也力保上证综指以月线十连阳之势结束了“红五月”的交易。

　　根据测算显示，昨日沪市前十大权重股共计为上证综指贡献了75点的涨幅，若扣除此贡献，则实际上昨日上证综指应下跌18点或0.44%左右。

　　其中，指标股中国石化奋力拉抬，下午更是巨量拉至涨停价14.85元，涨停板处买单堆积巨量。根据收盘数据显示，单中国石化一家就对大盘贡献达到了近30个点。

　　昨日资金明显有向基金重仓的大盘蓝筹快速集中的迹象，分析师认为，是基金为平抑投资者的赎回压力，故存在拉抬权重股以降低账面损失的动机；同时，从近日基金净值的变化情况来看，多数基金仓位较轻，此次大跌应是其逢低加仓的机会，而部分滞涨的大盘蓝筹具备了防御性的特征。再者，也顺应了印花税上调的调控目的，即引导资金向长线的价值投资方向转移。

　　二八现象将重演

　　昨日盘面可以看出，个股分化现象将越来越突出，在有近40家个股涨停的情况下仍有300多家个股跌停，市场将进入一个结构性调整阶段，一些前期被过度炒作而缺乏实质性题材支撑的题材股还将继续回落，而一些高成长基金重仓股将继续受到关注。

　　市场人士李永阳指出，昨日中国石化的涨停标志着资金重新流向蓝筹股，将推动和加速个股的分化，二八现象有望重新展开。资金流向蓝筹股的迹象非常明显，而这也导致资金从大幅炒高的题材股和垃圾股中撤离。

　　不过，有市场人士担心，如果二八或是一九现象重新上演，由于蓝筹股所占市值比较大，那么二八现象重演的后果只能是让股指涨得更快。股指上涨更快的后果是否会引来监管层更多的调控措施。

　　但平安证券李先明认为，其实不必有这样的忧虑。他认为，昨日蓝筹股的护盘更多的是为了恢复市场的人气，如果股市继续下跌，基金们只会引来更严重的赎回压力，因此仓位较轻、现金较多的基金就开始拉抬蓝筹股。

　　李先明还表示，二八现象可能还会持续几天，但时间不会长久，因为有了调控预期与压力所在，市场会进行自我的结构性调整。而且即使蓝筹股上涨引发股指过快上涨，监管层也不会因此就再次出台严厉的调控措施，毕竟上调印花税的真正目的是引导资金向长线的价值投资即绩优蓝筹股流入。

　　来源：东方早报

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