基金经理跳槽 你将何去何从

    ◇Morningstar晨星(中国) 黄晓萍

    近来,公募基金经理离职引起市场广泛关注。据晨星统计,2007年5月,共有17只基金发布基金经理变更相关公告,其中有12只为原基金经理离任,离职变动率约占基金总数的5%。

作为投资人,如果你的基金经理离职了,会有什么影响？该如何应对？笔者的建议是,不妨静观待变,不应立即卖出基金,而是观察一段时间后再做出决定,观察期长短要视情形而定。

    分析自己的基金类型

    对于不同类型的基金,基金经理的离职影响大小不一。通常而言,对主动管理型的基金的影响比被动管理型的基金即指数基金大；对股票基金的影响比债券基金的影响大；对单一基金经理型的基金影响比采取管理小组型的基金大。此外,即便是双基金经理制,也要分不同情况。例如负责股票投资的基金经理离职,对于积极配置型基金的影响要比保守配置型基金大。

    所以当你的基金经理离职时,不要着急做出决定,而是先看看你的基金是什么类型。

    基金的投资策略是否改变

    如果新的基金经理投资策略变了,使得该基金不再适应你的基金组合,你则有足够的理由卖出这只基金。例如,新的基金经理到来后,原来的小盘型基金变成了大盘型基金,则该基金在你的基金组合中所起作用已经不同。如果基金经理宣称将保持原有的投资策略不变,投资者也应更频繁地观察基金,确认其投资策略没有改变。因为大多数新基金经理接任后都会说坚持基金原来的投资策略,但上任之后却常常或多或少地做出一些改变。

    在你得知基金经理离职后,应密切观察基金投资组合和业绩情况。可以在新的季度报告出来好,阅读其中基金经理工作报告,将投资组合与此前进行对比,看看重仓股、行业配置是不是很大变动,这种变动是否符合基金以往的风格,还是意味着基金经理采取了新的投资策略而卖出原来的投资。

    谁是新的基金经理

    基金公司为了保持基金的原有良好的业绩,通常会聘请有从业经验者作为新的基金经理,可能原来是其他基金公司的基金经理,或是该基金管理公司旗下其他基金经理或优秀的研究员。投资者可通过考察新基金经理过往的业绩表现,判断其管理基金水平。

    基金公司旗下其他基金经理如何

    基金经理离职对基金的影响,要视其基金公司能否迅速找到优秀的新基金经理替代。

    如果该基金是基金公司旗下唯一的基金,那么投资人应密切关注,因为基金公司很可能没有其他合适人员可以接替离职的基金经理。如果基金公司管理的资产规模较大,旗下有多只基金且是相似类型,公司就可以不乏优秀的基金管理人才去补充基金经理的空位,这样就能更好完成基金经理的变更过渡。

    当然,规模大的基金公司也可能只有一个优秀的基金经理。倘若这唯一的优秀管理者离开后,投资人应更密切地考察新基金经理的业绩,视其是否有好的管理水平。

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