中铁二局：房产注入助推利润快速上升

　　中铁二局（600528）年初完成增发之后，集团持有上市公司59.83%的股权；而中铁二局集团隶属中国铁路工程总公司（中铁工），后者持有集团97.71%的权益。因此中铁二局的实际控制人是中铁工。中铁二局是整个中国铁路建设系统中唯一的上市企业，也是目前铁路建设行业中唯一的投资品种。

　　根据我国铁路“十一五”规划，在期间内将新建铁路17000公里，是“十五”期间的2.3倍。目前公司正在参与京津城际、珠三角城际两个标段的建设，今后还将参与京沪、京广等多条高铁的竞标。城市轨道交通方面：公司参与了北京、上海、广州、深圳等地的地铁建造项目，掌握了丰富的施工经验。预计未来三年公司来自城市轨道交通的平均收入在8.5亿元以上。公路施工业务方面：预计未来三年平均实现公路施工收入在40亿元左右。07年初，公司通过定向增发向集团收购房地产资产，房地产业务的注入能有效拉动公司整体盈利能力。

　　申银万国分析师金溢彦等认为，公司实际控制人“中国铁路工程总公司”将在07年内实现在A股市场的独立IPO。届时，为避免同业竞争及关联交易，势必存在对公司进行进一步重组或业务转型的可能，优质资产的进一步注入无疑是未来公司实现超预期增长的催化剂。预测07-09年每股收益分别是0.44元，0.69元和0.87元，同比增幅分别达到175%，57%和26%。目前股价的08年动态市盈率是20倍，给予“增持”评级。

　　作者：唐彬 今日投资