调整趋势不改 B浪反弹将至

机构：辽宁证券
调整趋势不改 B浪反弹将至

近几个交易日本栏一再反复强调，调整不可避免防御策略为上，并建议稳健的投资者空仓为宜。今日盘面观察，空头能量继续大肆宣泄，继上周题材股相继大跌之后，今日包括上周走势相对抗跌的大盘蓝筹品种与房地产股也相继加入杀跌队伍，出现大面积补跌走势，整个市场笼罩在恐慌气氛中。

我们认为，虽然市场的中期调整趋势没有改变，但在整个市场泥沙俱下、非理性下跌的情况下，技术性的B浪反弹即将出现，空仓的投资者可轻仓逢低布局少量参与，被套的投资者应逢反弹高点减仓。

加息、提升存款准备金率、打击市场操纵、调高印花税率等一系列政策的累加效应一旦释放，在大量获利盘持续涌出而基金遭遇赎回被动减仓的情况下，市场出现了目前单边下跌的情况。虽然周末三大证券报都不约而同地刊登了“护盘”意味较浓的文章，但市场的力量是强大的，非实质性的利好并未令卖压有所减少。从目前市场全线暴挫的情形来看，恐慌心理驱的下的盲目杀跌应是市场下跌的主要力量，千只股票全线跌停现象的出现表明了市场的非理性。从技术上看，随着个板块轮番杀跌，做空动能已经得到有效释放，在下跌动能逐步衰竭的情况下，短线技术性反弹有望出现。

当然投资者需要注意的是，若有反弹出现重仓的投资者应选择逢高卖出，而空仓的投资者参与反弹时也不宜仓位过重，从大盘运行的脉络来看即使反弹亦属于技术性的B浪反弹。从6月份的市场环境分析，并不支持股指再度大涨，印花税调高、加息等利空的累加效应仍然有待深入消化，市场降温后的基金赎回、大小非减持等因素仍然有待进一步体现，总之多空双方真正的平衡区域还需要在指数继续回落中博弈形成。

辽宁证券分析师 应达中

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