机构:国泰君安
本周一两市指数未能停止上周以来的下跌步伐,市场仍处于低迷格局。沪指跌破4000点关口,并进一步失守3700点,成交量同步大幅萎缩。从目前形势来看,中期调整的概率正在加大,市场很有可能在困难中度过六月,而短线在经历了连续两个交易日大幅下跌后存在一定反弹机会。
中线——感慨六月艰难
回顾2006年行情,当时市场接连迎来红四月、红五月,虽然六月也以红盘报收,但是06年年中的震荡调整便是始于六月。如今,07年以来,所有月份均是红色,其中三月指数涨幅10.51%,四月高达20.64%,五月如果除去30日印花税上调后的最后两个交易日也达到12.88%,可以看出,进入三月以后指数大有加速走高之势,这种加速态势更进一步的放大了市场长期上扬所积累的系统风险,这与06年同时期时有些类似,但情况较06年更为严重,当时的的六月最终还能以红盘报收,今年由于水涨船高,系统风险已积聚到相当高的程度,而这种风险在5月底的印花税事件后得到正式释放,由此所带来的消化过程将是较长时期的,我们认为整个六月都可能在消化风险中艰难度过,六月收红的可能性相当微?W时臼谐√乇鹗枪善笔谐。歉叻缦帐谐 M蹲收呷胧幸欢ㄒ苛Χ寐蛘咦愿旱脑颍诳朔袄返耐保惨朔志濉W艿睦此担娑宰时臼谐≌诤图唇吹姆旄驳氐谋浠颐怯谐浞掷碛上嘈抛时臼谐》⒄沟那熬笆枪饷鞯模珹股市场的未来是美好的,眼下这种调整实际上也是牛市所必须经历的,调整则是为了更好的上扬,六月甚至七月的弱势如果能够换来未来更长的一轮牛市,那又何乐而不为呢?
短线——略现反弹机会
话题回到当下市场,算上上周五,沪指两个交易日重挫了439.25点,跌幅达到10.69%,如此大规模的下挫是2006年牛市以来所重未出现过的。重挫的同时我们也应该看到,行情进行到现在,一旦出现连续两个交易日大幅下跌,第三个交易日市场均能够出现一定程度的反弹,即使未反弹也能够以红盘报收,也就是说,周二指数反弹的机会正在加大。另外,周一盘面上,先前具备一定抗跌性的权重股跌势明显,中国石化甚至封于跌停,权重股的大幅下跌一方面显示出市场资金的非理性抛盘;另一方面,权重股的深度回调并不十分可怕,相反却给了机构资金吸筹的机会,也就是说权重股短线调整暂告一段落,反弹机会正在浮现,这也就意味着短线指数存在一定反弹动能。最后我们看到的是周一两市成交量的大幅萎缩,午后指数下跌过程中并没有出现大量抛盘,说明在持续大跌后资金显示出一定的惜售性,这给短线反弹积累了信心。综上所述,短线市场具备了一定反弹空间,但对于反弹的力度和深度却不值得过分追捧。由于中期调整趋势渐渐清晰,故在此非常时期,建议投资人调整好心态,适当降低盈利预期,在反弹过程中务实地寻找较高的抛出点位,及时地兑现筹码,以求快进快出,降低套牢风险。操作上,一些基本面良好、业绩稳步增长的错杀股可逢低给予适当关注,诸如南玻A(000012),公司是玻璃行业龙头,全国唯一一家具有太阳能玻璃增透膜技术的企业。公司在经过3年的扩张以及产品品质的提高后,逐渐占据了玻璃行业的龙头地位。随着成都南玻一线、二线项目及深圳浮法一线的产能将逐步释放,浮法玻璃产业将持续增长。此外,公司做为LCD面板的上游生产商,将受益LCD价格的上涨。二级市场上,该股良好的基本面得到了机构者的青睐,季报显示基金增仓意图明显,后市可逢低留意。
国泰君安 许斌
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