海正药业（600267）2007走出谷地的转折之年

    海正药业前几年经历了一段下滑期,兴业证券王唏调研后认为,目前公司基本面已经向好,未来向制剂方向转型带来的业务模式改变有望提升公司的业绩,07年将是海正走出谷地的转折之年。

但公司的产业结构调整需要到明年才能真正出现,预计公司今明两年每股收益将分别达到0.29元和0.48元,提高评级至“推荐”。

    经历03-04年的高速成长后,海正药业在05-06年间出现业绩大幅下滑的局面。主要原因在于公司主导产品价格下跌很快,毛利率滑坡。不过,海正药业的基础扎实,调整并未伤筋动骨。

    公司未来将重点发展抗肿瘤药物、抗感染药物以及内分泌药物。目前肿瘤药占收入比重约30％,有望进一步提高；而抗感染药物发展较快,成为公司第二大的业务重点。公司已经意识到,单纯依靠原料药很难维持较高的利润水平,未来需要积极寻找新的突破,即提高制剂产品的比重。06年年报披露,公司制剂销售增长了20％多,王唏预计今年增长有可能继续提速,而制剂走向海外规范市场,成为公司未来的重要希望。海正在国际市场的知名度以及在规范市场认证的能力很强,而投资于富阳的海胥药物制剂公司,将是按照FDA认证要求建设的制剂基地,成为公司未来走向国际市场的基地。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。