威孚高科（000581）增长有望超预期

    东方证券周凤武认为,《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》(以下简称《方案》)将对威孚高科的三大块业务构成支撑,他对公司2007年和2008年的盈利预测更有信心,维持公司股价30倍PE的估值水平,对应2008年预测EPS的合理股价为24.60元,公司目前股价存在低估,维持“买入”投资评级。

    周凤武认为,《方案》制定的节能排放目标将会推动国家欧II排放标准向欧III排放标准迅速过渡,并将高于之前的市场判断。2008年RBCD正式投产后,欧III泵的销售增长有望高于市场预期,进而大幅提升公司的投资收益。同时,公司的欧III泵零部件业务也将会在RBCD超预期增长的拉动下出现超预期增长。公司控股子公司威孚力达的消声器催化器业务也有望在《方案》实施中获益,进而出现高于预期的增长。

    另外,周凤武认为,股改承诺、股权激励预期以及七月份欧III排放标准的正式实施,都将成为公司股价的“催化剂”。不过,他认为国家欧III标准的实施力度和柴油化进程将成为该公司的主要风险因素。