股市降温 黄金投资凸显钱途

　　对于那些因惧怕风险而从股票市场撤出的投资者，不妨转战这个黄金牛市。上周五，国际黄金现货价格收盘为670.6美元，而在过去的2006年和2005年，黄金的最大收益率分别为41.47％和18.04％。目前，现货黄金正向重要心理价位700美元/盎司逼近。

　　昨日，高赛尔金银有限公司的首席分析师王瑞雷介绍，中期来看，黄金趋势依然维持向上格局。首先，美元已步入中期疲软格局，对黄金价格构成强大支撑。其次，油价下跌空间有限，将推动具备避险功能的黄金愈加追捧。而与国际接轨的国内黄金必将追随国际黄金价格的趋势波动。而且，今年央行加息，多次提高存款准备金率都没能打压住黄金的价格。因此，综合基本面分析来看，黄金年内仍可提供不小的收益空间。

　　投资品种不同收益不一

　　当前市场上可以投资的黄金品种主要有纸黄金、实物黄金、黄金衍生品等三种方式。金条、金块等实物黄金适合长期投资，纸黄金可以像炒股票那样波段操作赚取差价，买黄金首饰只是一种消费而不是投资。

　　首先，纸黄金适合投机，年收益约为20％。“纸黄金”主要是指银行的个人记账式黄金交易，银行和个人投资客户之间不发生实金提取和交割。在银行进行低买高卖赚取金价波动差价，资金门槛比实物黄金低，对投资者的资金要求比较灵活，具有高风险高收益的特点。一般来说，银行的纸黄金交易分为人民币和美元两种。其中，人民币的纸黄金要求交易起点为10克黄金，并以10的倍数递增。

　　其次，实物黄金适合长线投资，稳赚10％的收益。金条、金块、纯金币、金银纪念币、黄金饰品等属于实物黄金。其中，金条、金块适合保值避险，比较适合难以随时掌握金市行情的中长线的稳健型投资者，但投资便利性和盈利性不如纸黄金，年收益约为10％。而纯金币及金银纪念币更多的属于收藏性质，黄金饰品则属于消费，保值意义不大。

　　再次，黄金衍生品风险高，收益可达100％。目前，黄金市场上的衍生产品主要为上海金交所的黄金现货延期交易和中行推出的黄金期权，这些都是一种准期货性的黄金交易，杠杆效应大，收益与风险也随之放大。做黄金现货延期交易一手所需的资金为1.7万元，杠杆比例放大了10倍，如果黄金现货市场的价格上涨了10％，则收益放大100％。而中行推出的黄金期权品种，投资门槛相对较低，最低需要支付20盎司黄金的期权费即400美元左右，也具有以小博大的投资特点，但投资风险也相对较大。

　　炒纸黄金一个月最好

　　据悉，目前，国内各大银行大都开办了纸黄金业务，投资者只要带着身份证与不低于购买10克黄金的现金，就可以到银行开设纸黄金买卖专用账户。现在纸黄金也有多个品种，但最主要的是中行的“黄金宝”、工行的“金行家”以及建行的“账户金”，但在交易时间、报价方式、交易点差和交易渠道方面都有所不同。

　　其次，投资纸黄金的买卖时间差最好在一个月以上。很多参与纸黄金的投资者都希望通过低买高卖的方式赚取价差的收益。但由于国际国内的金价在一两天内没有太大变化，加上黄金正处于上升的大牛市和国内银行的纸黄金投资点差较高，因此纸黄金并不宜做短线，适合做中长线。一般中长线行情1月-3个月一次，波动幅度每克都在10元-20元以上，有时候会超过40元。

　　再次，投资纸黄金也要关注季节性因素。一般来说，春节前后、4月—5月、10月—12月等时间是实金买盘的旺季。因为这时候有些喜庆的节日、婚嫁高潮、印度的宗教节日等，而这些季节珠宝商对黄金的需求大，价格容易走高。另外，投资黄金要关注国际上的经济形势。黄金作为国际性的一个投资品种，美元走势、国际油价以及政治局势的紧张都会对其产生直接的影响。

　　记者文雅