底部探明 继续反弹

    昨日大盘出现惊险的探底回升行情,上证指数一度威胁三千四百点整数关口,下午在指标股的带动下出现强劲反弹。成交量较上个交易日显著放大,市场恐慌气氛得到根本扭转,基本上证实了本栏在上期报告中提出的行情在调整空间上进入尾声的判断。

    近五个交易日的行情可谓惊心动魄,上证指数五个交易日跌幅超过九百点,跌幅超过百分之二十,个股崩盘式暴跌,相当比例的个股连续五到六个跌停板,投资者市值损失可谓惨烈,这样的走势完全可以用股灾来形容,这种严重威胁牛市趋势的走势值得我们深刻思考。

    连续暴跌的原因是多方面的,虽然政策调控成为主要的导火索,但包括投资者结构散户化以及利益集团博弈也是不得不考虑的因素。政策调控主要是抑制投机,而不是打压股市,否则,就不可能出现昨日一次性发四家基金的利好以及蓝筹股强力护盘的举动。

    投资者结构散户化是本栏最关注的,今年以来由于股市持续向好,大量新股民涌入股市,前五个月开户数高达一千五百万户,这是中国股市前所未有的,这意味着几千亿新股民的资金进入市场,而这些新股民的风险意识非常差,本栏曾经多次告诫哪些新股民：忽视风险所赚的钱最终会还给市场,甚至还会搭上本钱,这样的局面被不幸言中。

    近日市场暴跌,特别是垃圾股连续跌停与投资者结构散户化有很大关系,高达几千亿新股民的资金,毫无风险意识地追涨和不计成本地杀跌,直接导致了大盘暴涨暴跌的运行态势,而机构为了自己的利益,对这种暴涨暴跌起到了推波助澜的作用。在此,本栏呼吁大家要接受此次教训,中国股市的牛市还有很长的路要走,理性投资才是长久之道。

    上期报告我们提示大家可开始补仓,昨日如果能克服恐惧果断补仓的投资者无疑是正确的。三千四百点是牛市第二波的半分位,基本上是技术跌幅的极限位,同时也是六十日均线的位置,因此在这个点位见底符合技术上的要求。

    热点方面,以中石化为代表的蓝筹股成为推动大盘主要力量,中石化将成为此次反弹的风向标,值得大家高度关注。此外,金融、地产板块也是机构增仓最为明显的板块,投资者可密切留意。

    重点关注：

    福星科技(000926)： 公司的传统主业是金属制品业务,公司凭借技术、规模与 品牌优势,在金属制品行业的稳居龙头地位。2007年公司将通过技改扩能,进 一步优化公司产品结构,提升产品整体盈利能力。由于公司在金属制品业务中 大力发展毛利率高的钢帘线产品,钢帘线产品的产能和产量将逐年增长,预计 未来3年内公司金属制品业务净利润的年复合增长率在10%左右。

    公司2006年度利润分配及资本公积金转增股本方案为：以2006年年末总股 本265266490股为基数,按10：1.8的比例向全体股东派送红股并按每10股派发 现金红利0.20元(含税),同时以资本公积金按10：8的比例向全体股东转增股 本,剩余未分配利润结转下一年度。以上方案已经于近日得到股东大会审议通 过。武汉福星惠誉房地产有限公司是湖北福星科技股份有限公司在汉设立的控股子公司,具备年开发100万平方米住宅的能力。公司作为武汉地区的龙头地产企业,将充分分享城市崛起带来的发展机遇。

    公司未来三年处于项目结算期,且充分分享了武汉 城市发展带来的土地增值空间,股本扩张后预计07、08、09每股收益分别为0.69、0.76、0.91元,按照07年业绩给予公司25倍市盈率。考虑到公司处于一个区域市场龙头的地位,后市发展空间值得期待。