人民币理财产品成投资市场“避风港”

　　本报特约作者 韩柏　发自上海

　　股市火爆，使得客户对收益率的要求越来越高，不再满足于3%左右的年收益率。部分银行推出的“非保本”理财产品中，预期收益率最高超过25%

　　连续5个交易日沪深股市出现大幅震荡，大量资金从股市撤退，部分投资者纷纷选择合适的人民币理财产品作为“避风港”。

　　目前，建行、兴业、中信、光大等银行均推出了人民币理财产品销售，定向信托贷款、挂钩H股等题材较普遍。其中“打新股”由于脱离二级市场，能为客户提供尽可能高的收益率，仍旧是最火爆题材之一，也是银行重点营销的产品。最新一款产品，其最高预期年收益已达16%。

　　近期各大银行推出的理财产品，纷纷将收益与海外资本市场挂钩，在一定程度上吸引了客户。境外市场相对比较成熟，不会像内地股市那样大起大落，现在是比较好的投资时机，如工行推出以人民币直接投资港股的QDII新品“东方之珠”受到投资者追捧。市场人士反映，与去年首款债券型QDII的销售截然不同，市场对投资海外股市的QDII更感兴趣。

　　保本型产品规避风险

　　据理财专家介绍，目前光大银行正发行的“同升七号”等保本型理财产品由于本金保障、收益又高于银行存款利率，可作为震荡行情格局中，投资者规避风险、资产配置的一个选择。

　　据光大银行相关负责人介绍，“同升七号”在为投资者100%保证本金的前提下，还为人民币投资者提供了最高达27.2%的预期最高收益，为美元投资者提供了最高达45%的预期最高收益，对于保本要求高、又渴望分享股票市场和商品市场高收益的稳健型投资者具有强烈的吸引力。

　　合理的期限设计保证投资者获得更为稳定的回报。“同升七号”期限21个月，在一个适中的投资期间帮助投资者降低短期投资风险，获得稳定投资回报。

　　非保本产品应牛市而生

　　今年以来，当各家银行的理财产品如炮弹般轮番轰炸的同时，理财产品本身也在发生着巨大的变化。从最初的“保本型固定收益”类产品到以挂钩各类金融产品为特色的“保本型浮动收益”类产品，再到明确标识“不保本”概念的“非保本型固定收益”类产品。不难看出，真正的“非保本”型理财产品将是近期的创新主流。

　　股市火爆，使得客户对收益率的要求越来越高，不再满足于3%左右的年收益率。部分银行推出的“非保本”理财产品中，预期收益率最高超过25%。例如，工行QDII产品“东方之珠”就是一款非保本型理财产品，投资者必须自负盈亏，风险相对较大。据介绍，光大银行推出的“同升八号”也属于非保本产品，将采取92%保本。从历史运作看，损失的可能性不是特别大，目的是使客户参与境外市场股票，上涨就能够获取收益，下跌时则能控制住风险。银行理财产品的总体风险不大，不过，专家提醒，结构性理财产品的设计越来越复杂，银行虽做了大量风险提示，但客户往往只关注收益率。投资任何市场，风险与收益都是并存的。

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　　打新股产品受热捧

　　“打新股”产品，以它通过集合资金形成规模效应、稳定地获得较高中签率的模式，开始受到投资者认可。据称，目前办理网上银行业务及购买人民币理财产品的投资者比较多，“打新股”概念的人民币理财产品最为热销，除不少投资者追捧“金葵花”新股申购7期外，工行近日的“稳得利”、浦发银行的“汇理财”等都受到不少投资者青睐。

　　对于“打新股”产品，信托公司将大部分资金投入货币市场基金、国债逆回购和银行存款，在保本的前提下，拿出少部分资金投资一些与股票挂钩的衍生产品，从而满足客户对安全和收益的要求，但这样的要求却不适合大量股市撤退资金。据一中资行理财顾问介绍，“打新股”产品较适合稳健投资者，也是银行为过去偏好储蓄、国债等客户提供的新选择，期限普遍1年左右，流动性相对较差。而流动性恰恰是此类型资金要求的第一要素。