◇在部分外资看来,中国股市循环向上的大趋势没有改变,这一轮的挤泡沫正给他们提供了好的入场机会。
◇外资原来准备等待好的盈利出来后,市盈率降下来再买。连跌四天后他们可能会提早入场。
本报讯 沪深股市大跌让轻仓已久的海外投资者有点心动了。
邓咏梅忙着和海外投资者见面,她说,外国投资者等了很久的调整终于来了。
法国里昂证券的中国研究主管刘巍称,里昂的外国合格机构投资者(QFII)的额度目前使用“不太满”,持有现金的比例相当高。业内人士估计,现在QFII额度可能只有一半被使用。而中国已批准将QFII额度从100亿美元扩大到300亿美元。
“QFII的反应可能还没有这么快,再跌个5%~8%应该就可以考虑买。”刘巍称。
大方向不变
不仅仅是外资在伺机建仓,国内有基金公司也表示准备在合适的价位补仓,买一些有长远增长潜力的股票。这一轮大跌也会逼着一些股票型的基金增持,因为股票价值缩水使得固定收益资产的比重提高,必须通过补仓来达到规定的股票持有比例。另外,新基金发行在休息一个来月后悄然提速,有4只新基金同时获批发售。
一位不愿透露姓名的北京的基金经理说,对好股票坚决持有,看好的行业包括钢铁、地产和银行类个股,“因为A股的大方向不会变”。
中国A股最大的300家公司的市盈率不过30多倍,但常被引用的整体市场的市盈率却高达40~50倍,问题出在一些绩差股被炒得过高。根据高盛报告,中国市场300大公司的市盈率目前虽处于世界最高位,但还不到日本市场近35倍的历史平均值。日本大牛市期间,市盈率甚至到过74倍。资金逃到港股?
当然,也不是所有的QFII基金经理都看好后市。一位香港的QFII基金经理就说,他们现在仓位处于历史最低,因为A股前期冲得太高,并不急着补仓。在他看来,印花税提高千分之二,虽然看似微不足道,但长此以往市场将失血严重。
由于H股相对便宜,私募基金和个人投资者已经开始大幅转投香港市场。香港券商纷纷表示,最近内地客开户大幅增多。
今年以来A股市场上升33%,而H股指数不过只涨6.4%。外资一般都看好H股后市,认为A股今年会有大的振荡,但邓咏梅不觉得投资港股回报会强过A股。她说,A股市场有香港没有的一些好股票,比如中信证券(600030)、茅台(600519)等。(金霁)
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