CPI变化牵动股市涨跌

　　业内人士认为，大盘已反弹到一个敏感点位，投资者应注意消息面变化　　

　　本报记者 宋鹏 为您报道 周一大盘承接上周反弹行情，高开高走，上证综指盘中一度收复4000点大关。上证指数最终收盘3995．68点，较上周五强劲回升2．11％，深圳成指收盘13187．71点，较上周五涨升2．62％。

　　分析人士指出，昨日，大盘已反弹到一个敏感点位，央行何时加息成为反弹市道中关注的焦点。5月份刚加过息，随着今日5月消费品价格指数（CPI）数据的发布，是否再度加息将直接影响后期大盘的走势。建议投资者应注意消息面的变化情况，保持谨慎心态，半仓操作。

　　焦点透析

　　关键时间点投资者应谨慎

　　今年3月18日和5月18日央行两次加息，都导致了股市的大幅震荡，但最终在强大资金推动下，股市都延续了原有的运行趋势。

　　根据国家统计局经济信息发布日程表，昨日公布工业品出厂价格指数（PPI），今日公布CPI。根据昨日统计局公布的PPI指数，5月份中国工业品出厂价格同比上涨2．8％，与前四月持平。指标没有出现明显异动，也在发改委可以承受范围之内，所以昨日市场未对数据产生过敏。但是，真正牵动监管层神经的数据乃是今日即将公布的CPI。由于食品在CPI中占据相当大的比重，而5月份食品价格同比出现6．3％的涨幅，所以各方纷纷预计5月份数据不容乐观。而央行行长周小川曾明确表态，要根据CPI数据确认政策动向，所以在今日公布CPI关键时间点上，投资者应该保持谨慎。

　　市场分歧依然较大

　　银河证券分析师表示，“实际上从最近盘面看，银行股的走势一直不尽如人意，估计就是受加息影响。”从加息对市场的作用力来讲，目前分歧依然较大。

　　“央行通过加息来减少市场流动性，这个可能性很小。市场不会因此受到很大影响。”一券商人士昨日对记者表示，“今日公布的CPI超过3％已成定局，所以加息在预料之中，其对股市作用不大。”而有市场人士认为，由于当前大盘处于4000点的敏感时期，加息将成较大的利空因素，大盘可能因此而加大震荡幅度。

　　趋势猜想

　　CPI决定大盘方向

　　昨日记者在对业内人士的采访中，大部分人士认为，今日要公布的5月份CPI指数将对大盘走势起到关键性作用，无论这个指标如何，对后期是否继续加息必定产生影响。综合分析师的观点，我们认为大盘后期的运行方式可能有两种趋势。

　　趋势一

　　加息前继续逼空上涨

　　大盘不理会加息压力，在加息前继续逼空上涨，完全轧空上次割肉的投资者。如果这种情况出现，我们不认为是主力极度看好后市，反而认为有很大隐患。主力如果冒着被再次打压的风险来快速抬高股市，只有证明他们拉高出货的心态非常急，这是一次出货行情，大盘将因此而中期见顶。

　　趋势二

　　在4000点～4100点附近回落

　　大盘在加息压力下，于4000点～4100点附近回落，回落幅度可能在3700点～3800点附近，估计不会创新低，然后继续震荡，等加息消息出台股指大幅低开后，再选择缓步继续上涨。这种情况如果出现，那么后期大盘的走势依然比较乐观，下半年还会有一波较大的行情。

　　综合各方分析，我们认为大盘将回落的可能性较大。