中远控股26日回归A股

    中国远洋控股股份有限公司(1919.HK,下称“中远控股”)回归A股挂牌日期终于确定在本月26日。

    《第一财经日报》昨天从中远控股A股IPO上海推介会上了解到,中远控股将作为中国远洋运输(集团)总公司(下称“中远集团”)今后分步整体上市的资本平台,目前正在研究注入的是干散货船队。

    中远控股是中远集团的控股子公司,其通过下属各子公司,为国际和国内客户提供涵盖整个航运价值链的集装箱航运、码头、集装箱租赁和物流服务。身为H股的中远控股于2005年6月30日在香港联交所上市。此次拟在上证所发行17.84亿股A股,占发行后总股本的20％,发行前每股净资产为2.36元。

    本次计划融资约83亿元,募集资金将用于4个项目,其中,约16.8亿元用于收购中远总公司持有的中远物流51％的股权,约60亿元通过中远集运支付12艘在建船舶所需的资本开支,约2.2亿元通过中远集运投资堆场建设项目,约4.01亿元通过中远物流投资物流项目。

    作为中远控股此次回归A股的主承销商的中国国际金融有限公司出具的报告预计,中远控股现有业务对应A股的合理投资价值区间为6.58～8.06元。

    昨天,中远控股财务总监何家乐介绍,2007年中远控股的资本开支计划在129亿元,这远远大于2006年的近80亿元的资本开支。其中,28亿元将用于买、造集装箱船,28亿元用于目前在香港上市的中远太平洋造集装箱,34亿元用中远太平洋进行码头投资,6亿元用于物流业务的投资,还有32亿元用于其他方面比如堆场、设备等的投资。

    “目前中远控股的集装箱运输、码头投资、租箱、物流四块业务中,航运收入依然是中远控股的主要收入来源,2006年占中远控股总收入的96.4％,今年预计比例在95％左右。”何家乐表示。

    而在去年,由于航运市场下滑,运价不断下跌,中远控股在主营收入增加的同时,利润却同比下降了64％。“从今年上半年看,集装箱班轮市场运价开始回升,要好于去年同期,预计未来几年集装箱班轮市场将处于高位中小幅震荡。”中远控股副总经理孙家康介绍,中远控股也在加大航运以外的投资,比如以后每年会投资20个左右的码头。

    孙家康同时透露,中远控股还将作为中远集团主业整体上市、分步实施的资本平台,目前,公司就在对收购集团的干散货船队进行可行性研究,但还没有具体注入的时间表。

    中金公司的研究报告表示,如果干散货资产注入中远控股,将使2007年每股赢利增厚0.29～0.48元,对应估值3.21～5.32元,由此合理投资价值区间为9.87～13.4元。

    在全球第二大商船运力的中远集团航运业务板块中,集装箱船舶只占700多艘船舶中的139艘,因此除了已经被注入中远控股的集装箱运输业务,还有干散货船队和油轮船队,其中,干散货船队400多艘,运量300多万载重吨,是全球最大的。除了干散货船队,油轮船队也没有上市,已经在上海上市的中远航运还拥有汽车船等特种船队,“中远的计划是将目前集团主业中还没有上市的资产先注入中远控股。”孙家康透露,而中远航运的业务与中远控股没有竞争,所以目前不会注入到中远控股。