大族激光公开发行1890万股

    联合证券 杨军：

    发展注入新动力

    经过向特定投资者询价,公司非公开发行股票的发行价格最终确定为18.10元/股,相当于公司股东大会批准的最低发行价格7.34元/股的246.59%；相当于公布发行情况报告书前20个交易日均价20.05元/股价的90.27%；相当于公布发行情况报告书前一交易日均价20.75元/股的87.23%。

    本次非公开发行最终发行1890 万股,远远低于前期公司所预计的3000万股,本次发行募集资金总额为34,209万元,扣除1209万元发行费用后,募集资金净额为33,000万元。

    募集的3.3亿元将全部投资于“大功率激光切割机产业化建设项目”。新建厂房40,000平方米,作为大功率激光切割机生产基地。同时,在全国范围内建设20个激光切割加工示范站,作为激光切割技术及产品应用的示范推广窗口。项目建成后将形成年产400台大功率激光切割设备的生产能力。

    我们仍坚持前期的观点,由于制造业整体的发展,中国钣金行业发展迅猛,年增长率在20%以上。行业需求的高速成长及高利润与设备陈旧、技术落后形成了强烈的反差,因此,国内钣金厂商急于扩大生产规模、更新设备以便更好地把握商机。钣金工业的快速发展及装备升级极大地带动了激光切割的需求。

    在募集资金尚未到位前,公司采取了保守的策略,将重点精力放在大功率激光切割产品开发上,市场拓展及销售人员的配备方面并未投入太多的兵力。而一旦募集资金到位、公司流动资金宽裕后,我们认为,公司将在大功率切割设备上采取扩编销售队伍、建立大功率激光切割示范站点等更为激进的销售策略,募集资金将为大功率激光切割设备注入新的发展动力。

    维持公司07、08、09年EPS为0.43元,0.68元、0.99元的盈利预测,建议增持。