中海发展：与能源企业合作以确保货源

　　中海发展（600026）以沿海地区和国际油品及煤炭等运输为主要业务。1-3月分别实现主营业务收入、净利润27.38、10.49亿元，分别同比增长19.67%和44.86%。

　　公司定位于能源运输企业，积极扩展运力，主要承接煤油矿的运输，如沿海电厂的用煤运输、钢厂所需铁矿石的进口运输、并在原油运输方面也积极扩充运力以分享国油国运带来的需求增长。

与大货主的合作是公司一贯的战略，2006年7月和10月分别与中国石化、首钢签署了长期运输协议，另外还成为了神华沿海电煤运输业务的主要承运商，这样就确保了货源的稳定。公司希望通过运力扩张提升业绩，近年不断订造新船和收购二手船，计划到2010年底，船队规模达到1400万载重吨。虽然管理层表示并未接到央企整合的通知，但央企整合是国务院明确的改革方向，进行只是时间早晚、时机选择而已，对于公司而言，虽然并不排除可能的一些结构调整，但主要的目标仍是做大做强、发展壮大，能够在未来竞争中更具优势。

　　上海证券分析师冀丽俊认为公司前景良好，预计07-08年每股收益分别为1.22、1.32元，动态市盈率分别为8倍和17倍，目标价为28元，同国内外市场相对估值比较显示，目前股价相对合理，预计中期业绩增长会对股价有所刺激，维持“跑赢大市”的投资评级。

　　作者：肖佳楣 今日投资

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