中海发展（600026） 运力扩张增强盈利能力

    中海发展定位于能源运输企业,积极扩展运力,以承接国内经济增长所带来的能源需求增长。目前公司主要承接的是煤油矿的运输,并在原油运输方面也积极扩充运力以分享国油国运带来的需求增长。

上海证券分析师冀丽俊预测公司2007-2008年EPS分别可达到1.22元和1.32元,动态PE值分别为18倍和17倍,给予公司“跑赢大市”的投资评级。

    今年1-3月,中海发展实现主营业务收入27.38亿元,净利润10.49亿元,分别同比增长19.67%和44.86%；每股盈利0.315元。公司坚持与能源企业合作的战略。2006年7月,公司与中国石化签署了为期10年的中国进口原油长期运输协议；2006年10月,与首钢签署了为期15年的散装铁矿石包运合同,获得了长期稳定的货源。其控股股东与神华集团签订《战略合作框架协议》,公司成为了神华沿海电煤运输业务的主要承运商。

    中海发展近年不断订造新船和收购二手船,船队规模扩大较快,公司计划到2010年底,船队规模将达到1400万载重吨,比目前运力规模增长一倍。随着公司规模增大,运力扩张将增强公司盈利能力。

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