取消利息税解储蓄外流？ 乃众望所归

　　策划主持 凌建平 MSN主持 郝匀嘉

　　主持人：

　　中国金融机构中超过17万亿元的居民人民币储蓄规模，已两个月持续缩减。据中国人民银行12日提供的数据表明，居民人民币存款余额继4月减少1674亿元后，5月份再度减少2784亿元。

事实上，随着中国经济的快速发展，尤其是中国人有储蓄的习惯，人民币储蓄存款近年来持续攀升：2003年9月末首次突破10万亿元大关，2006年2月突破15万亿元。而中国的银行系统也是托中国高储蓄率的福，才在坏账连天的年代度过了难关。人们形象地把庞大的储蓄比喻为“笼中老虎”，并希望能采取措施适当使银行储蓄率降低以拉动内需。

　　但现实是，正在到来的“老虎出笼”似乎并不令人欢欣鼓舞，因为拉动消费的成分不大，汽车、旅游等消费品不但没有增长反倒出现了减缓，“老虎”大举“出笼”只是冲着股市和房市两大市场而去。考虑到近月CPI连续超过银行储蓄利率，有人认为，到了下决心取消利息税的时候了。

　　那么，真会取消利息税吗？取消利息税真能缓解“老虎出笼”吗？

　　大众评判台

　　曹中铭：无法从根本上缓解

　　利息税早该取消了。但取消利息税无法从根本上缓解巨大银行储蓄“老虎出笼”的现象。一来虽然经过了几次加息，但目前的利率还属于较低水平，对老百姓理财没有吸引力；二来近两年股市行情火爆，老百姓心中自有一本账，目前看来，投资股市收益显然要比存银行划算得多。

　　向海蓝：利息水平实在太低

　　新一代人的理财观念正在发生改变。在有了一定的经济基础后，他们不会仅仅满足于现在的利息收益的。尤其是在股市火热、房价上升的情况下。就现在的利息而言，即使取消利息税，利息收益还是太少。在中国经济大热的今天，相信有点理财头脑的人都不会考虑把钱放在银行的。至少在股市转熊前不会。

　　谭晓鸿：储蓄是贬值

　　当初征收利息税就不是很合理。现在流动性如此过剩，实在是早就该减免了。但是，我认为即使减免也不会导致资金大量回流银行。在楼市再次火爆、股市牛市趋势未变的情况下，老百姓的钱当然不会老老实实呆在银行里贬值。相关部门还应该多动动脑筋。

　　◆沸点特稿

　　取消利息税众望所归

　　励俊

　　本周的两组经济数据让人深思。首先是5月份的CPI数据，该数据超过“警戒线”属于在大家意料之中，但沪深股市当天开盘半小时内仍遭遇明显的抛盘，这表明市场普遍担心加息会再次压垮股市。巧合的是，央行也在12日公布了另一项重要数据，居民人民币存款余额继4月减少1674亿元后，5月份再度减少2784亿元。一方面是股市大热，市值不断增加，另一方面是存款减少。大家很容易就被归纳出资金从银行到股市的集体搬家行为。于是更有人进一步指出应该缓加息，先取消利息税，以平衡资金在银行和股市之间的流向。

　　取消利息税是众望所归。作为一项为了扩大内需而推出的政策，利息税存在了8年而毫无作为，显然是时候可以退出历史舞台了。更何况取消利息税有助于释放银行这半年来因不断加息而造成的压力。但是，取消利息税是否能使资金流向发生逆转，或者缓解资金从银行流出呢？笔者并不看好。其实从宏观面来看，储蓄增速减缓是必然的。

　　央行数据显示，金融机构人民币储蓄存款增速自2004年起就已不断减缓，显然这一趋势与房价的不断走高有直接关系。而随着中国股市走牛，全面开放金融市场，在未来3年内国内非储蓄性金融产品会更为丰富，居民投资行为当然会不断增加。那么储蓄从银行流出实在在自然不过。

　　储蓄存款分流无疑会给商业银行带来压力，降低了银行资金的稳定性；同时央行不断提高准备金率，也使银行的增贷实力有所减弱。然而值得警惕的是，今年上半年商业银行贷款却同比飞速增长，尤以短期贷款为甚。这看似一种悖论，事实上却充分暴露出商业银行过分依赖存贷款利差的现状。必须指出，银行系统面临的挑战依然是流动性过剩。不管出于国家利益，还是出于自身发展需求，商业银行都应该加大改革力度，丰富创新产品，而不是为流动性推波助澜。