行业标准明确 3G行业机会暗浮

　　信息产业部近日发布了涉及CDMA2000、WCDMA、TD-SCDMA等三大3G技术的130项推荐性通信行业标准。这是继5月16日采纳WCDMA和CDMA2000为我国通信行业标准之后的进一步措施，应该说在技术上为3G的应用推广扫平了障碍，为设备供应商、运营商在技术方案和技术参数的选择上有了明确的方向，标准出来后，从程序上讲，运营商就可以办理进网手续并进行相关测试。

　　需要注意的是，TD-SCDMA是于2006年初被定为行业标准的，那时国家为表示对TD技术的支持仅将TD定为行业标准。当时的背景是TD技术不够成熟，国家希望通过确立标准带动整个产业链对此的投入与支持，因此当时并未将WCDMA及CDMA2000确定为行业标准。而TD大规模试验网将于10月开始运营，技术已逐步成熟。因此，政府选择在此时同时发布WCDMA及CDMA2000等方面的标准，一方面说明中国政府对TD技术已有一定信心；另外，也预示着3G牌照发放的日子越来越临近了。

　　我国目前存在四大主要运营商，包括两家移动网络运营商中国移动和中国联通，两家固定网络运营商中国电信和中国网通。如果只发3张3G牌照，将有一家主要运营商得不到3G牌照，因此，3张牌照的方案将极有可能会引发重组。围绕发放3张不同制式的3G牌照，目前呼声最高的重组方案是，拆分中国联通拥有的CDMA和GSM两张网络，中国电信取得中国联通的CDMA网络，上马CDMA2000；中国网通与中国联通GSM网络结合，发展WCDMA；而中国移动获TD-SCDMA标准的3G牌照进行运营。就上市公司而言，我国A股市场仅有中国联通一家上市公司，投资者对于它更应关注重组方面的消息；而对于在海外上市的、拟进行TD-SCDMA投资的中国移动来说，中国移动回归A股的可能性非常大。

　　此外，3G对行业内各公司的贡献将体现在其它几个层面上。首先光纤光缆、光传输设备以及3G接入设备的制造提供商将先期受益。这部分公司一般在运营商投资的前期（发牌前或之后不久）就可以兑现部分收益。我国通讯设备龙头企业中兴通迅已完成用于3G核心网和基站控制器的全IP移动交换平台，以及用于NGN网关的设备转产工作，并通过中国移动大话务量测试和中国电信大容量网关性能测试。特别是其在TD-SCDMA优势明显，能够独立提供从系统设备到终端全套设备，它将成为3G最大的受益股。光纤光缆市场自2001年达到顶峰后，在外部需求大幅下降的情况下，超过3：1的供需比导致许多小型厂家被迫关停并转，退出市场。未来行业的逐步复苏将使得龙头公司充分抓住机遇，特别是3G牌照发放后，先期基站等接入设备的铺设，也将使相关的设备制造提供商获得实在收益。在光纤光缆行业中，建议关注光纤光缆领军企业中天科技和亨通光电；此外，不久前公布定向增发拟介入3G传送网、VoIP产业化等项目高鸿股份也将成为市场挖掘的一个焦点。而对于一直处于诽闻中心的*ST大唐来说，它在3G方面的受惠程度也就更多地取决于重组力度的大小。

　　网管软件与配套以及测试设备提供商将次先期受益。从时间上看，当运营商在重点城市完成3G部署、网络初具规模后，需要对第一批商用客户提供一定质量的服务，并以此招揽新客户。此时，运营商需要采购大量的网络管理系统、及计费系统等，并需要通过测试设备进一步优化网络，从而节约投资成本并提高网络质量。比如电信网络管理软件龙头亿阳信通（600289）、网络系统集成龙头华胜天成（600410）和中小尺寸LCD面板龙头深天马（000050）等都非常值得我们重点关注。

　　再次，中后期受益的一批公司主要指在3G网络运营正常、业务顺利开展，以及用户达到一定规模之后受益的公司，包括增值服务提供商以及终端厂商。这部分公司在3G中的收益必须依赖于用户的规模以及用户的质量，因而在整个产业链中处于最后启动的地位。这些公司中，从事终端手机的队伍最为庞大，比如波导股份、夏新电子、海信电器、东方通信、深康佳A等。