摩根大通：继续“重仓”中国

　　□本报记者 袁媛

　　摩根大通董事总经理、中国区研究部主管龚方雄日前表示：美国投资者对A股的看法比较乐观，摩根大通看好中国的观点广泛得到了美国机构投资者的认可。龚方雄同时旗帜鲜明地继续保持“重仓”中国的观点。

　　对于市场上有观点宣扬A股有泡沫，所以要大幅度加息，龚方雄不认同。他认为，A股有技术性问题，但不存在泡沫。很多人用结构性泡沫去描绘A股，他不太赞同。他表示，市场技术性有问题，涨的太快，估值太高，短期做一个调整整固不叫泡沫。

　　龚方雄认为，中国宏观经济增长的质量大大好于从前，不但经济增长速度很快，经济增长的盈利性也很强，企业资本回报率、边际利润，包括分红力度各方面都在改善。

　　“这个市场没有太大问题，问题在于这个市场不应该由散户主导，我觉得应该健全市场的机构，要不断地增发基金，而不是减发基金。” 龚方雄认为，健全市场机制还有很多工作要作。这些工作包括推出衍生金融产品，例如股指期货，会使这个市场更成熟；进行资本市场扩容；让好的红筹股回归，增加供给。加快人民币升值，大幅扩大QDII额度和投资范围，使投资者有更多更好的投资渠道，从而根本上解决流动性过剩的问题。

　　“Ａ股确实不便宜，但这种溢价高是流动性造成的。”龚方雄表示，总的来讲中国经济不存在泡沫，中国经济增长质量还在改善。