益民创新优势混合型基金

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    □银河证券研究中心 王群航

    产品简介

    发行时间：2007年6月18日到7月8日

    募集上限：不超过100亿份

    募集方式：若募集期内认购申请全部确认后本基金的总份额超过100亿份,则采用比例配售的方式对募集期内最后一日(T＋1日)已接受的有效认购申请进行部分确认,不予确认的认购款退还给投资者。

T日(含T日)前已接受的有效认购申请,根据先到先得的原则予以全部确认。

    投资目标：本基金主要投资于具有持续创新能力的优势企业和潜在优势企业,为基金份额持有人实现中等风险水平下的超额收益。

    资产配置比例：本基金投资组合中,各类资产占基金资产净值的配置比例范围为：股票40-90％,债券5-55％,权证0-3％,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。

    综合分析

    公司分析：益民基金管理公司是一家经过了漫长的筹备期之后而厚积薄发的内资基金公司。益民红利成立时间刚过半年,为投资者创造的收益已经翻番,业绩排名位于第一梯队当中；益民货币的收益率同样也是属于市场上的第一梯队。

    新产品分析：第一,偏股型基金正在成为当前开放式基金市场上新产品发行的主流。因此,一方面为了积极参与股票市场投资,赢取难得的牛市行情高收益；另一方面为了充分控制投资风险,预防市场调整,偏股型基金便更为适合未来的基础市场行情特点,即“90％”的高比例股票投资仓位可以使此基金在必要的时候像股票型基金一样盈利,“40％”的低比例股票投资仓位可以使此基金在市场出现调整的时候面对比股票型基金更小的风险。

    第二,此次发行的这只新基金,从产品分类上来看,与该公司旗下绩效表现良好的益民红利同属于混合类偏股型基金。有着较好产品发展战略声誉的该公司之所以推出这种同类型的新基金,应该有着其独特的思路。为了有机会创造可能会比益民红利更高的收益,此基金的股票投资比例上限提高到了90％,比前一只基金高5个百分点；为了有效控制风险,此基金的股票投资比例下限与前只基金一样,都是40％。另外,此基金债券投资比例设计出来的上下限比例为“5-55％”,与前只基金的“15-60％”,也是一种在相对的稳健策略中隐含较多积极成份的显示。

    第三,作为一只以股票市场为主要投资对象的基金,此基金的投资理念定位较为符合当前基础市场行情状况。在基础市场行情经历过了长期的、大幅度的上涨之后,能够积极有效支撑上市公司股票交易价格的重要因素之一便是公司的成长性,而支持这种成长性的内在因素则是公司的创新能力,未来此基金将主要投资于具有持续创新能力的优势企业和潜在优势企业,以追求创新溢价,优势溢价为基金份额持有人实现中等风险水平下的超额收益。

    第四,基金经理张涛先生基本素质良好,具有较为丰富的从业经历,他2006年10月加入益民基金管理有限公司,现任研究部总经理。前期曾经在嘉实基金管理公司长达五年多时间的研究经历,为他日后的投资事业奠定了坚实的基础。另外,他进入益民基金公司的时间恰好与益民红利基金成立的时间基本上在同一时期,因此,益民红利基金今天的投资运作成功离不开以张涛先生领导的研究部门的得力支持。由此及彼,未来的新基金由张涛先生亲自管理,也可以为投资者带来较好的收益预期。

    风险提示

    基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

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