西南证券浴火重生

　　　西南证券是重庆唯一的本地券商，投资银行业务一度领先同业，但数年前也深陷券商整体危机之中。重庆市政府在艰难抉择后，决定重组而非放弃，保住了这块曾闪亮的品牌，创出一个令资本市场叹服的多赢范本。而西南证券如今资本规模和经营效益大幅增长，生机焕发地迈向新征程。

　　据介绍，今年前5个月，该公司实现利润总额3.86亿元，总资产已突破百亿元，正按照创新券商要求规范管理、夯实自身，以新面貌展示在世人面前。

　　现任西南证券董事长蒋辉对记者说，由重庆市主导的西南证券重组，得到国家大力支持，亦得到了证券监管部门、金融管理部门等诸多单位协作，可说是地方和中央合力催生的经典案例。

　　“现在可能上市了，有人说重庆运气好，但在众多风险券商要么关闭、要么托管，市领导敢在2005年市场低迷时拯救西南证券，确实需要很大的勇气和智慧，也表现出对资本市场发展的高瞻远瞩。”蒋辉原为重庆证监局副局长，自始至终地参与了西南证券重组，后被重庆国资委提名为董事长人选。

　　西南证券的重组特点，可以用“存续＋清理＋改革”来概括。这“三步曲”中，清理这一步让蒋辉感触最深。“与老股东谈打折缩股，花很多时间做说服工作，博弈过程很艰难”。

　　重庆政府向西南证券共计投入9亿资金，约6亿元是以时间换空间，先借给西南证券“救命”，未来公司经营改善后逐步偿还。3亿元是通过渝富公司进行股权投资，与建银投资的近12亿股本金按同等价格注入。

　　重庆市常务副市长黄奇帆表示，如果西南证券实现上市，这部分股权价值未来将会有较大的提升，不仅可确保收回政府所垫资金，且国资一定会保值增值。如今借壳ST长运已在进行当中，操作上亦表现出较高技术含量，ST长运去年11月末停牌时股价为2.81元，在券商借壳公司中为最低价格，可说是最大限度避免了人为操纵和内幕交易。市场人士预计，西南证券若成功借壳，以目前市况看，股权高溢价将让新老股东皆大欢喜。

　　而西南证券的重生对推动重庆资本市场建设和金融业的发展具有战略意义。它将与重庆市其它金融机构和上市公司一起发挥资本市场纽带作用和联动效应，推动重庆经济建设发展。