买“五星”基金也要留个心眼

    ⊙Morningstar晨星(中国) 王蕊

    目前,投资者将评级机构的基金评价作为选择基金的重要参考。“买基金,数星星”成为不少“基民”的口头禅。

普通投资者也许不懂基金是什么,不知道基金由谁管理,但只要看到被评为四星或五星,便欣然购买。于是,基金在销售册上或是广告宣传语中便投其所好,各大门户网站上闪烁的基金广告纷纷镶嵌着“五星”或“四星”,很具吸引力。其实,评级只是挑选基金的起点,提供了筛选的工具,星级评价是动态调整的,而且某只基金获得五星也可能只是昙花一现。

    正确理解星级评级

    其实,投资者在使用晨星评级时,应注意以下事项：

    如果基金经理有变动,晨星星级评价不会随之改变。因此,评级结果可能只反映了前任基金经理管理该基金的业绩。

    晨星星级评价对同类基金进行比较。每类基金中,有10%具有一年及一年以上业绩表现的基金会获得五星级。如果某类基金在计算期内的风险调整后收益均为负数,则该类基金中的五星级基金风险调整后收益也可能是负数。

    晨星星级评价结果每月定期更新。投资人不应以星级下降作为抛售基金的指引。晨星星级评价结果的变化,并不一定表示基金业绩表现的回落,也可能只是其他同类基金表现转好所致。

    星级下降如何应对

    晨星对基金的星级评价每月会更新一次,如果你的基金出现星级下降,该怎么办？例如,投资者今年选购的基金都是去年获得五星的基金,经过几个月的市场波动,发现自己的基金由原先的五星变成了三星甚至两星,这时候该如何处理？卖掉这只基金永远都不再回首吗？

    放弃自己曾经喜欢的事物,对谁来说都不是令人高兴的事,基金投资也是如此。在作出选择之前,你应该明确为什么要卖出,或者为什么不卖。某只基金星级下降反映其业绩的下滑,但并不意味着你就要卖掉它。你首先需要了解的是：该基金为什么会出现星级下降？

    星级仅仅是起点

    晨星的星级评价每月更新一次,衡量基金风险调整后收益与同类基金的相对水平。由此,晨星星级评价是对基金以往业绩的定量评价,旨在为投资人提供一个简化筛选基金过程的工具,是对基金进一步研究的起点,而不是终点,不是买卖基金的建议。

    有时,基金尽管星级下降了,但仍然值得投资。例如,在2002年以前,Vanguard Capital Opportunity三年评级、五年评级和综合评级都是五星。该基金集中投资于高科技股票。这两年因为市场不好,其三年评级降到了一星,综合评级降到了三星。尽管该基金因为波动大和投资理念独特而不适合于保守的投资人,但它并没有失去其独有的魅力。晨星分析师仍然关注其优秀的管理团队、一贯稳定的投资方法和理念、突出的长期回报和低的费用。

    因此,仅仅是某基金失去了一颗星或是两颗星,并不意味着你一定要把它卖掉。星级随着时间的发展会发生变化,投资人不能把星级作为买卖基金的唯一根据。

搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。